皆さん投資銀行の皆さま、おはようございます 🥛✨

【日内重点速報｜6.15 月曜日】

米伊停火—これは本当に実現したことだ

イラン側最高国家安全保障会議が深夜に正式に確認：イランとアメリカの停戦合意覚書が成立

今週金曜日（6.19）にスイスで「イスラマバード覚書」に署名、その後60日間の正式交渉開始（核問題＋全面制裁解除の道筋）

トランプは既に権限を付与：イランの海上封鎖解除、ホルムズ海峡の無料通行、排雷と貨物輸送の再開

市場の第一反応

原油が直ちに崩れた→ WTIは早朝一時-5%以上、3ヶ月半ぶりにエネルギーの動脈がついに開通

金は高く始まり上昇（リスク回避のプレミアムは完全には解消されていないが、ロジックはすでに切り替わりつつある→「戦争プレミアム」から「緩和＋財政拡大」への価格設定へ）

しかし、この事態はまだ「安定した」とは全く言えない

合意文書は19日に署名されて初めて公表される、履行順序（資金凍結解除→停火検証→制裁緩和）は全て揉め事のポイント

イスラエルは14日にベイルート南郊を空爆し、テヘランは一時強硬な言葉を放った—ネタニヤフはトランプにこの桃を摘ませたくない

60日間の交渉ウィンドウ＝60日間の脆弱期、誰が違反すれば関係が悪化し、市場の変動は別の形で続くだけ

要するに：油価の戦争プレミアムは吐き出されており、金のリスク回避はまだ完了していない。今日は買い急ぎや売り急ぎは避け、19日の文書公開後に再び基準を設定しよう。