私はこの言葉を書くのに100日以上待った。
2月28日に衝突が勃発したとき、暗号市場は最初に衝撃を受け、その後大幅に売られた。各段階のエスカレーションとともに、ビットコインとともに下落した。緩和の兆しが見えるたびに、反発もまたビットコインと共にあった。過去6ヶ月間、暗号通貨の価格チャートはほぼホルムズ海峡の情勢のチャートだった。
今や圧力は解かれた。これが市場に何を意味するのか、層ごとに解説したい。
まず、合意内容から。
パキスタン、カタール、エジプトの仲介による交渉は6月14日に完了し、電子署名で署名された。枠組みは14の要点からなる。イランは核兵器を取得しないことを約束した。アメリカは30日以内に海軍封鎖を段階的に解除する。イランの凍結資産250億ドルも解放される。60日の移行期間を経て、最終合意に達する。トランプが発表した後、ホルムズ海峡はすぐにすべての交通に開放された。イスラエルはこの合意が安全保障利益を脅かすとし、懸念を表明した。各方面の手続きはすべて完了していないが、海峡が開通したことは十分に重要な変化だ。
次に、経済について話そう。
世界の石油消費の20%がホルムズ海峡を通る。海峡閉鎖の過去4ヶ月で、世界のエネルギーコストは23.5%上昇した。油価は一時100ドルを超え、時には110ドルに達したこともある。このエネルギーショックにより、2026年5月の消費者物価指数（CPI）の年率成長率は4.2%に達した。このことは、市場のFRBの利下げ期待を打ち砕いた。ゴールドマン・サックスは2026年のすべての利下げシナリオを除外した。
海峡が再開通すると、この連鎖は逆転し始める。
合意発表前、油価は92ドルから88ドルに下落していた。海峡開放のニュースが出ると、この動きは加速するだろう。エネルギーコストは低下し、インフレも抑制される。インフレが下がれば、FRBの操作余地も広がる。FRBの操作余地が広がると、リスク資産はより底堅くなる。
では、ビットコインはこの過程でどう動いたか？
各段階の衝突のエスカレーションとともに、ビットコインは株式と同じように下落した。6月11日にトランプが合意間近と発表したとき、ビットコインはナスダックとともに3%上昇した。これはリスク選好の上昇を示す典型的な動きだ。これは避難行動ではなく、リスク資産のパフォーマンスだ。
この違いは非常に重要だ。ビットコインをデジタルゴールドと位置付ける人々にとって、この4ヶ月間は厳しい教訓だった。市場はビットコインを成長株として評価し、金としては見ていなかった。合意が成立すると、類似のメカニズムが逆に働き始める。リスク選好が回復し、ビットコインもそれに参加する。
59,100ドルの水準は非常に重要だ。この水準は2026年の複数の圧力局面で底を形成した。これを超えると、構造は完全とみなされる。合意が恒久化し、エネルギー圧力が緩和されると、この底はより堅固になるだろう。ただし、このニュースの一部は市場に事前に織り込み済みであることも指摘しなければならない。価格は6月11日のトランプ発表、6月12日のパキスタンのニュース、そして各緩和兆候から部分的に支えられてきた。合意の全面署名は新たな勢いをもたらすが、垂直的な上昇を保証するものではない。
真の影響は今後数週間で明らかになるだろう。油価が下落すれば、インフレデータも緩やかになる。もしFRBが7月や9月の会合でトーンを変えれば、それが市場のより大きな触媒となる。現時点の合意は、このドミノ倒しの最初の一枚だ。
この過程で、アルトコインの反応はビットコインよりも強い。AI関連のトークンや高ベータのアルトコインは合意のニュースで目立った動きを見せた。リスク選好が回復すると、流動性が高くボラティリティが低い市場の影響は比例して拡大する。これらの動きは、今後数週間の動向を理解する上で非常に重要だ。
今朝、Gateを開いたとき、画面に映る歴史的な光景に気づいた。
100日以上続いた地政学的圧力が解かれつつある。私はこの間、ポジションを動かさなかった。売らなかった。今回の下落の原因はビットコイン特有のものではなく、マクロの外部ショックによるものだった。外部ショックは解決される。今回はすでに解決済みだ。
今、私の前の状況はかなり明確になった。
FRBの会合は6月16日から17日にかけて開催される。地政学的圧力は緩和された。先週、ETF資金の流れは安定し始めた。オンチェーン資金は継続的に蓄積されている。上院は「クリア・アクト」の審議を進めている。この合意自体はすべての問題を解決するわけではないが、市場を長らく覆っていた最大の雲は今朝晴れた。市場はこれに気づき始めている。

#MyGateTradeStory
本内容はあくまで参考情報であり、財務アドバイスを意図したものではありません。

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