SpaceX IPO最終価格と初取引日

SpaceXは6月11日（木）夜に正式にIPO価格を1株あたり135ドルに設定し、調整のない固定価格戦略を確認した。同社は引受業者に価格の修正を行わないよう指示し、従来の価格範囲モデルではなく「固定価格IPO」を選択した。

6月12日（金）、SPCXはナスダックで取引を開始した。

発行株数は5億5560万株で、約750億ドルを調達し、世界最大のIPOとなった。 implied valuationは約1.77兆ドルに達し、イーロン・マスクはトリリオン規模の富のマイルストーンに関わる個人として初めての記録を作った。

記録的な需要

総需要は2500億ドルを超え、約3.5〜4倍の超過募集となった。

内訳：

個人投資家の注文：1000億ドル超（ブルームバーグ）、以前の推定の700億ドルを大きく上回る

機関投資家の需要：主要ファンドが非常に大きな注文を出した

ブラックロックだけでも少なくとも50億ドルをコミットしたと報告されている

複数の機関が100億ドル規模の注文を提出した

個人投資家向け割当は20〜30％に設定され、IPOの通常の5〜10％を大きく上回った。しかし、多くの個人投資家の需要は極端な超過募集のためにほとんど埋まらなかった。

財務概況：構造的圧力とともに成長

2025年の収益：187億ドル（前年比33％増）

主な内訳：

Starlink — 主要収益エンジン

収益：114億ドル（前年比50％増）

EBITDA：72億ドル（63％のマージン）

ユーザー数：4.5百万→9百万に増加

2026年までに1680万以上のユーザーに達する見込み

総収益の約61％を占める

ロケット打ち上げ事業 — 成長の停滞

商業打ち上げ収益は$5B 付近で安定

Starlink展開ミッションはFalcon 9の容量をますます消費

成長は内部ミッション優先順位による制約を受ける

xAIセグメント — 大きなキャッシュ燃焼

四半期のキャッシュ燃焼：約25億ドル

年間燃焼推定：$14B 程度

Starlinkの利益はAIインフラ拡張を実質的に補助している

全体的な財務状況

設立以来の累積損失：413億ドル

2025年通年の損失：$5B 程度

2026年第1四半期の営業損失：19億ドル

2026年第1四半期の資本支出：101億ドル（前年比2倍）

評価議論：1.77兆ドルは何を意味するか？

売上高に対する株価比率：約73倍（187億ドルの収益に基づく）

典型的なメガキャップテックの評価をはるかに上回る

ARKインベストは、Starlinkだけでほぼ2兆ドルの評価を正当化できると主張

一部のアナリストは、公正価値は約1290億ドル〜1.6兆ドルの範囲に近いと推定

ナスダック-100の組み入れメカニズムにより、上場後にパッシブ流入が引き起こされる可能性がある

Gate IPOアクセスプログラム

主な詳細：

ティッカー：SPCX

申込通貨：USDT

IPO価格：1株あたり135ドル

申込手数料：5％

最低：100 USDT

最高：50万 USDT

申込締切：6月12日、UTC 04:00

割当：6月12日、UTC 14:00〜15:00

取引開始：6月12日、UTC 13:30

100％ロック解除、ロックアップ期間なし

割当は加重平均需要タイミングに基づき、参加が全割当を保証するものではない。

また、参加者にはUSDTの利回り特典が付与される：

新規ユーザー：3日間固定預金、最大200％APY

全参加者：14日間預金、最大5％APY

総プール：10億USDT（先着順）

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