最近の金について少し話す： 「避難」を「元本保証」と勘違いしないでください

この数日間、ライブ配信で金について質問する人が突然増えました。
月初から現在まで、金価格はほぼ一週間連続で下落し、国内の金価格は970台から一気に900の壁を割り、国際市場も年内高値から約30％下落しています。年初に金を争って買い、「インフレ対策に買うべき」と叫んでいた人たちは、今や口座を握りしめて心配しています： 期待された避難資産なのに、なぜ株式よりも激しく下落するのか？

実際、上がり続ける資産なんて存在しません。ただ、周期が来ただけです。
多くの人は金に誤解を持っています：「乱世に金を買えば損はしない」と思っている。でも真実は、金の「避難」には短期的に損をしない保証はなく、長期的な信用リスクやインフレリスクをヘッジしているに過ぎません。数ヶ月のスパンで見れば、米連邦準備制度の金利予想に引きずられ、資金の流出入によって暴落することもあります。

今回の下落は、本質的に市場の予想が根本的に変わったことにあります——年初は皆利下げを待っていたのに、今やインフレが抑えられず、市場は利上げを織り込んでいます。米国債の利回りは上昇し続け、ドルは堅調に推移しています。金を持っていても利息はつかず、資金はより高いリターンを求めて流出します。これが最も基本的な取引の論理です。

私は長年取引をしてきましたが、逆に金は最も精神力を試される商品だと感じます。
契約のように数分で強制ロスカットされるわけではありませんが、長い陰線で信頼を削り、ゆっくりと上昇することで忍耐力を試します。多くの人は底で損切りし、山頂で追い高し、論理が理解できていないわけではなく、周期に耐えられないのです。

今のこの位置では、絶対的な底を見極めるのは早すぎるし、金が完全に崩壊したとも言えません。
底を予測しようとせず、パニックで損切りもしないことです。長期的に資産配分しているなら、この変動は最初から想定内です。短期取引なら、トレンドを尊重し、市場と張り合わないことです。取引で最も避けるべきは、「長期的価値」を言い訳にして、短期の失敗を無理に耐え忍ぶことです。

結局のところ、金であれ他の品種であれ、まずは生き残ることが最優先です。
相場が悪いときは、手を控え、操作を少なくし、元本を守ることが何より重要です。周期は回るものです。いつかまた相場は戻ってきます。怖いのは、相場が来たときにあなたがすでに市場から離れていることです。