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米国のインフレ圧力と高金利見通しが金価格を圧迫

金の焦点：

米国とイランの和平交渉の進展と安全資産としてのセンチメントへの影響
米国のインフレが依然高水準であり、FRBの金利期待が高まる
2026年6月12日金曜日 – 米国とイランの交渉進展により、米国のドナルド・トランプ大統領が近く和平合意に達する可能性を示唆したことから、ホルムズ海峡の航行再開の可能性も含めて、金価格は1トロイオンスあたり4,208米ドルまで下落した。とはいえ、イラン政府は現時点で最終合意に関する決定は出ていないと強調しており、不確実性が金の動きのボラティリティを高めている。地政学的リスクの低下は安全資産の需要を抑制し、一方で交渉失敗の可能性が価格の支えとなっている。

ファンダメンタルズ面では、米国の生産者物価指数（PPI）の再上昇も金への圧力となっている。米国のPPIは5月に前月比1.1%、前年比6.5%上昇し、約3年半ぶりの最大の年次上昇となった。一方、コアPPIは前月比0.4%、前年比4.9%の上昇を示した。これらのデータは、特に中東情勢によるエネルギー価格の上昇を背景に、インフレ圧力が依然高いことを示している。この状況は、市場にFRBが長期にわたり引き締め的な金融政策を維持するとの確信を高めている。

CME FedWatchツールによると、市場参加者は2026年12月に米国の金利が引き上げられる確率を約60%と見込んでいる。この高金利期待はドルの強化を促し、非利息資産である金の保有コストを押し上げている。今後も市場は、米国とイランの交渉状況、エネルギー価格の動き、FRB当局者の発言を注視し、米国の金融政策の方向性を探るだろう。

テクニカル分析では、金価格の最も近いサポートレベルは4,083ドルから3,954ドルの範囲にあり、最も近いレジスタンスは4,280ドルから4,348ドルに位置している。売り圧力が高まれば、より深いサポートは3,757ドルに見られ、中期的なレジスタンスは4,545ドル付近にある。