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ビットコインの需要が新たなレベルに下落 2019年以来3回目の出来事

ビットコインの需要
BTCUSD
は、CryptoQuantのデータによると、2019年以来わずか3回しか起こらなかったレベルに下落しました。スポットと先物永久契約の合計需要の30日間の成長は、マイナス65万BTCに近づいています。

Capriole Investmentsの別の測定方法も同じ状況を示しています。現在の明らかな需要は、過去4年間の最低水準付近にあり、一方でBTCは約62,800米ドルで取引されています。

CryptoQuant ビットコイン需要の希少な縮小を確認

グラフには類似の読み取りは2つだけです。どちらも2020年初頭のCOVID崩壊前と2022年のベアマーケット時に現れました。

この下降構造は、その深さと同じくらい重要です。スポットと先物永久契約の需要がともに減少しています。したがって、弱さはレバレッジを用いた投機だけに起因するわけではなく、CryptoQuantの以前の警告で指摘された需要の不均衡からも来ています。

QuickTakeの投稿で、CryptoQuantのアナリストMoneroDV_は、この読み取りは調整の終わりではなく、不安定なフェーズの始まりを示していると評価しています。彼はCryptoQuantで次のように書いています。

「最も可能性の高いシナリオは、ボラティリティの拡大の始まりであり、その後、価格の‘麻酔’フェーズに続きます：弱い勢い、抑制された活動、長期的な横ばいの価格動き。このフェーズは、価格の下落自体よりも心理的により破壊的かもしれません。」

過去の歴史は重要な詳細を提供します。マイナス65万BTCのゾーンは、最終的な底値ではなく、不安定なフェーズの始まりを示すサインです。2020年3月と2022年末の底値と一致して、より高いサポートゾーンへの回復が見られました。もし同様の回復が起これば、それはトレンドの反転の最初のシグナルとなるでしょう。

Caprioleのデータは弱さを確認する一方で、重要な注意点もあります。

Capriole InvestmentsのCEO、Charles Edwardsは今週の二つ目の弱気シグナルに注目しています。明らかな需要は、新規購入が新規発行コインと再流通する旧コインの供給を吸収できるかどうかを測定します。

この方法は現在、-8,761 BTCの残高を示しています。この値は、過去4年間の範囲で2.6％の最低位置にあります。一方、30日間のトレンドは継続的にネガティブであり、今後7〜30日間の弱い状態を示しています。EdwardsはXで次のように書いています。

「おっと。明らかな需要が下がるとき、ビットコインはめったに良いパフォーマンスを記録しません。」

しかしながら、この指標には重要な注意点があり、弱気のケースは単純ではありません。Caprioleの分析は、このメトリックからの予測統計は弱く、将来との相関もほとんど有意ではないと指摘しています。

この読み取りは、追加の弱気シグナルとしての役割を果たすだけで、価格の主な推進要因ではありません。この違いが、Caprioleの指標をCryptoQuantのより鋭いシグナルと区別し、現在のベアマーケットの議論の主要なトピックとなっています。

BTC価格予測はUS$59,000のサポートに依存

この記事の公開時点で、BTCは約US$62,833で取引されており、過去24時間で2.7％上昇しています。市場データによると、価格は2025年末のUS$120,000超のサイクルピークから約50％下回っています。

5月と6月を通じて継続したビットコインスポットETFの資金流出は、主要な構造的買い手の供給源を失わせました。需要の成長が非常にネガティブなため、売り圧力が続く場合、買い手は少なくなるでしょう。

6月の最低点付近のUS$59,000が現在の主要なサポートとなっており、これは現在の価格の約6％下です。このサポートが破られると、価格はUS$53,600付近の実現価格に向かう可能性があり、これはスポット価格の約15％下です。以前の研究では、そのエリアを歴史的な底値と呼んでいます。

一方、BTCの価格が日次でUS$66,000以上で終われば、弱気の根拠は弱まり、需要が再び回復し始めたと見なされます。このシナリオの最も可能性の高い引き金はETFの資金流入の回復です。

その時までの間、両方のデータは一致しているようです。BTCは‘麻酔’フェーズ中にUS$59,000を維持するか、サイクルの最初に見られたレベルを再テストする必要があります。