パル昨日のマクロと地政学——6.12

1. 🔥 トランプがイラン空爆を停止、週末に平和協定署名の可能性 —— 米国株は2ヶ月ぶりの最大一日上昇
▶️核心ポイント：
•トランプは最初にTruth Socialで「今夜イランに激しい攻撃を仕掛ける」と脅し、Kharg島（イランの石油輸出の90%を占める）を奪取すると宣言、その数時間後に一転：空爆を取りやめると発表し、ホワイトハウスの記者会見で「協定書はほぼ完成、間もなく署名」と述べた
署名されれば、イランの核保有を防ぎ、ホルムズ海峡の航行再開を保証
• 主要3指数は4月8日（前回の一時停戦）以来最大の一日上昇：
ダウ平均 +929.97ポイント（+1.86%）→ 50,848.75（再び50,000を超える）
S&P500 +1.75% → 7,394.30
ナスダック +2.54% → 25,809.66
• WTI原油 -2.58% で87.71ドル；ブレント -2.92% で90.38ドル
• 現物金 +約2% で約4,159ドル
• PHLX半導体指数 +7.91%、2025年4月以来最大の一日上昇、30銘柄全て上昇
派生データ：Polymarketのイラン平和賭け率が大幅上昇；米国債利回りは原油価格下落に伴い低下
▶️まとめ：
これは典型的な「地政学的恐怖プレミアム解放」の相場。
核心ロジック：平和→ホルムズ海峡の再開→原油暴落→インフレ期待の低下→半導体・テクノロジー株の大反発。
2. 🔥 PPI爆発だが市場は選択的に無視
·5月前年比 +6.5%（予想+6.2%）、3年ぶりの最大増加
·CMEの予測では年内少なくとも1回の利上げ確率69%、FOMCの決定は来週
· しかしM2は拡大せず、CPIは2022年の高値を突破しにくい——これが市場がインフレを無視できる底流のロジック
3、パルの見解：
この反発の核心は「平和プレミアム」であり、ファンダメンタルの改善ではない。
週末に協定署名→月曜日にテクノロジー株が続伸；
署名できなければ→3-5%のギャップダウン。
FOMC前は満期追いは控えるべき。