6 月 11 日、CNBC の報道によると、ウォール街は一般的に、株式市場は SpaceX の IPO による新規株式供給を吸収できると考えているが、投資家はその後のより多くの大型 AI 関連 IPO や資金調達の波による変動を依然として懸念している。Gavekal Research のデータによると、2025 年 9 月までの 12 か月間に、S&P 500 企業は合計約 1.7 兆ドルの株式を発行し、月平均約 1400 億ドルに達する。この機関は、SpaceX の調達規模が 750 億ドルと見積もられており、これはわずか 2 週間以上の株主配当規模に相当すると考えている。米国株式市場全体の規模から見ると、これらの株式発行は「驚くほど容易に吸収される」ため、流動性の流出が米国株のパフォーマンスに与える影響は短期的なものと見られる。

SpaceX だけでなく、Anthropic、OpenAI、Alphabet などの企業も公開市場での資金調達を模索している。SpaceX を含む4社の合計資金調達計画は約 3800 億ドルで、これは約2か月分の発行量に相当する。しかし、IPO 自体は通常、比較的高い変動性を伴う。Truist Wealth の過去 15 年間にわたる30件の大型IPOのレビューによると、新規上場企業の株式は上場後1年でしばしば下落し、大きな調整を経験している。上場後1年の中央値の下落率は 9%、最初の年の最大下落幅は平均 54% に達している。SpaceX のIPOは、テクノロジー株の内部的なローテーションを引き起こす可能性もあり、投資家は既存の勝者を売却して新株の資金調達を行うかもしれない。今週、市場にはそのような兆候も見られ、投資家は高騰したチップ株から消費必需品などの防御的セクターへとシフトしている。

さらに、ナスダックのルール変更も変動を拡大させる可能性がある。SpaceX がナスダック100指数に組み入れられる際、750 億ドルの流通株式のウェイトだけでなく、3倍の乗数を用いて計算されるため、実質的には 2250 億ドルの時価総額に基づいてウェイト付けされる。これにより、IPO 後の株価の上昇や下落は、受動的資金の追随によって拡大される可能性がある。SpaceX のIPOには、個人投資家の参加も前例のない規模となっている。Freedom Capital Markets のチーフ・マーケット・ストラテジスト Jay Woods は、これが多くの人にとって負の経験をもたらす可能性を懸念しており、SpaceX は「宝くじではなく」、評価額を実現するには時間がかかる長期投資であると述べている。#美国5月CPI创三年新高