S&P 500は世界のM2マネーサプライを反映しています。

このチャートは、グローバルM2とS&P 500の間に約3ヶ月の遅れを伴う驚くべき相関関係を示しています。
過去15年間、米国株のほぼすべての主要な成長サイクルは、グローバル流動性の拡大によって推進されてきました：
• 2009–2021年：M2が急増 -> S&Pは史上最長の強気市場に入りました。
• 2022年：M2が数十年ぶりに縮小 -> ベアマーケット。
• 2023–2026年：M2が回復し、継続的に新高値を記録 -> S&P 500も史上最高値に戻りました。
FRBはまだ金利を高く維持しているかもしれません。債券は引き締めを示す可能性があります。しかし、グローバル流動性が引き続き拡大すれば、リスク資産は価格上昇の燃料を持ち続けます。
これが、ビットコイン、ハイテク株、高ベータ資産がしばしばFRBの声明よりもM2の軌跡に従う理由でもあります。
流動性は最終的に市場のトレンドを決定する要因です。
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