6 月 10 日、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・エクイティ・タクティカル・ストラテジストのアレックス・アルトマンはポッドキャストで、米国株の見通しを短期的な戦術的慎重さに転換したと述べた。アレックス・アルトマンは昨年 9 月に逆張りで強気を維持し、今年 3 月のイラン紛争勃発時もポジションを堅持するよう呼びかけ、最終的にそれが証明された。しかし、今回の変化を引き起こしたのは、過去2週間に蓄積された複数のシグナルである。資金調達コストの大幅な上昇により実質利回りが押し上げられ、株式の評価倍率を圧縮している。個人投資家の熱狂度は一部のケースで2021年を上回っており、その当時は深刻な負の実質金利環境だったが、現在は正の実質金利である。機関投資家側にはほとんど空売りの動きが見られない。アルトマンは指摘する：このような熱狂が高まると、S&P 500の先行リターン曲線はもはや良好ではなくなる。

アルトマンはレバレッジETFに特に懸念を抱いている。これらの製品は日々のリバランスによって、基礎となるチャネルを通じて不釣り合いな株式取引量を促進し、自己強化的な上昇・下落のスパイラルを形成することがあり、この現象は過去数週間にわたり継続している。モメンタム取引の再興により、混雑したポジションは小規模な調整やナarrativeの変化によって急激な調整を引き起こしやすくなる。アルトマンは、S&P 500は約6％から7％の調整を累積的に見込んでおり、最近の下落を考慮するとその過程はすでに半ばを過ぎていると予測している。再び強気に転じるには、株価のさらなる下落による熱狂の排除、大型IPOの市場での良好な消化、そして実質利回りの低下を望む。もし新任のFRB議長が口頭で実質利回りを抑制し、安心感を与えることができれば、市場に追い風となるだろう。#Gate直通IPO认购SpaceX