先週の金曜日に63kから59,131まで下落し、日曜日に一気に64,234まで戻した。その陽線の出来高は個人投資家が動かせるものではない。

しかし、月曜日の始値から今日の午後まで、64,200 → 63,000 → 61,000と、3日間でその陽線全体を飲み込んでしまった。今日のローソク足もまた陰線で下に向かい、昨日よりも安値を更新している。
このペースは価格水準よりも重要だ。
弱気市場の反発はこういうものだ：反発は速く、そしてすぐに終わる。反発の高値は前回よりも低くなり、底を打つ人は前回よりも早く巻き込まれる。先週の金曜日に59kで買った人は、日曜日に3,500ドルの含み益を得たが、今日の午後にはすでに損失を抱えて逃げ出している。
私が最近注目しているのは59k割れかどうかではない。むしろ、このペースがいつ崩れるかを見ているのだ。次の反発で62kを超え、そのまま戻さなければ、構造が変わるサインだ。それまでは、反発は逃げるために使うものであり、買い増しのためではない。