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金利がこれだけ高くなっているのに 株式市場はまったく気にしていない
第3四半期の債券市場は1994年以来最悪の四半期を終えたばかりで 金利は一気に87ベーシスポイント上昇した
10年物米国債利回りは昨日5.3%を少し超え 2002年4月以来初めての水準となった
同じ日に S&Pとナスダック100はともに過去最高値から1%未満の水準で引けた
ビットコインの方は逆だった 株価が上昇する中 昨夜は0.9%下落した
1年前の今日 ビットコインは初めて12万6,000ドルに触れた 今は8万6,000ドル付近で推移している
その水準から32%下落している この下落分はすでに一度こなしている
数日前は今回の動きで買い方にはつかないと言ったが 今は考えを変えた 下がるべき分はもう下がり終えた
ここからは ビットコインの方がナスダックより上がりやすいと見ている
ナスダックのあの過去最高値は認めない

ADAは今日11％上昇し、4か月ぶりの高値に触れた
AIへの支払いを可能にするレールにつながった
そのレール上を動く取引量は、すべて別のチェーン上にある
そのレールはx402と呼ばれ、Coinbaseが昨年開発したものだ
現在はLinux Foundationの傘下にある
理事会にはGoogleとVisaが名を連ねている
Baseでは8500万件、Solanaでは6700万件を超えた
独自のMasumiは2024年11月から今日までで3万8000件
8月に徴収した手数料は3万9000ドル
前年同期は31万2000ドルだった
x402の過去の決済がすべて同社のものだったとしても、わずか4180万ドルにすぎない
90億ドル超の時価総額を前にして
リストに名前が1つ増えただけで11％を支えることはできない
次のリンクがこのリストに加わるとき、また今回のような11％が来て、その後また吐き出すと私は見ている

今日は誰もが、ロック解除される14億枚のトークンの数を数えている
本当に勢力図を変えうる数字は、別の文書にある
9月14日に署名されたあの免除書によって、StablecoinXが保有する30億枚のトークンのロック期間も同時に無効になった
30億枚は総供給量の20%で、今日ロック解除される分の2倍以上だ
売却する前には、5営業日前までに財団へ書面で通知しなければならず、財団は同じ提示価格で先にそのトークンを買い取ることができる
今日無効になったのは、あくまで書面上の制限にすぎない
実際に売却する段階では、財団が先に選べる
ENAは9月27日の0.29の高値から18%下落し、現在は0.24だ
下落したこの18%分こそ、あのロック解除分のうち本当に自由に売却できるトークンだ
価格を抑えているのは、まだ発動していない買い戻し条項だ
USDeは現在49億で、75億の発動ラインまであと26億足りない
そのラインに到達しない限り、毎月さらに1億3,400万枚がチームと財団から放出される
今日のこの分は引き受けない。供給がプラスに転じるまでは、ショート側に立つ

ゲームオーバー 🥷

テスラのあの納車表、私が見ているのは2行目です
納車48万6、 生産は46万4にすぎない
46万4を造って、48万6を納車した
その間の不足分2万2は、倉庫から引っ張り出してきたものです
市場予想の納車台数は46万1、2万5上振れ
昨年第3四半期は49万7を納車したが、それは補助金終了前の駆け込みです
今年はそれより少ないのに、株価は今日5ポイント上昇して372に届いた
52週高値まではまだ4分の1下
生産を引き上げられていない以上、今回の納車は在庫一掃です
この5ポイントが月末まで続かないと私は見ています

木曜日、米国の清算機関があるソフトウェア企業を選定し、25行の大手銀行向けに、オンチェーン預金の相互運用レイヤーを構築させることになった
契約を結んだのはその会社
二次市場で買われているのはこの銘柄で、1週間で64から173まで上昇した
このネットワークが稼働するのは来年上半期になってから
現物は1日で9,000万しか取引されていない
先物は10億強で、11倍の差がある
建玉は3,400万で、1日に30回転している
この価格を押し上げているのはレバレッジだ
実際に稼働しても削減される決済コストを得るのは銀行で、この銘柄には還元されない
この価格では手を出さない

Solana上のアプリは1日で手数料600万ドルを徴収
EthereumとRobinhoodのあのチェーンを合わせても500万ドル未満
20日にアルトコイン相場の後半に賭けて借金を返すつもり
ここ数日はずっと乗り遅れていた　昨日SUIが自力で17％上昇
これは自分の読み違いを認める
SOLは昨日122ドルに触れた
現在は121ドルで推移　8か月ぶりの高値
1,100万ドル分のショートポジションがここで清算された
この600万ドルはSOL保有者の手元には入らない
DeFiLlamaには明確に書かれている　アプリの収益はアプリに帰属する
それをここまで押し上げたのはETFとショートカバー
今回のSolanaの上昇はまだ終わっていないと見ている
ポジションは短期取引に限定し　長期保有のコアポジションにはしない

Oracleは家主に不可抗力通知を送った
理由は率直で、電力を接続できない可能性があるためだ
その建物はNew Mexicoにある1400エーカーの施設で
OpenAI向けに計算能力を提供している
このプロジェクトのローンは先週、89から91でしか取引されず、債権者はとっくにディスカウントしている
同社にはさらに6640億ドルの未履行契約が残っている
1年間で2090億ドル増え、事業規模は過去最高に達した
株価は320ドル台から138ドルまで下落し、半値割れを大きく超えた
昨日の終値もさらに3％余り下落した
注文も資金も不足していない
行き詰まっているのは電力と、まだ承認されていない大気許可だ
この会計年度には900億から950億ドルを支出し、そのうち400億ドルは借り入れと株式売却に頼る
今回のAI相場の後半戦は電力供給次第で、電力を確保できない企業のバリュエーションはさらに切り下げられる
私はOracle株を空売りする側に立つ。電力が接続されるまで空売りを続ける

NEARは自分が望む価格をコントラクトに書き込んだ
34万トークンがそこにロックされている
3日間の平均価格が3.33を超えて初めて本物のトークンに変わる
17日に機密性のあるパーペチュアルがローンチ
その日の終値は3.76
今は4.96を付けている 9月1日にはまだ2ドルにも届いていなかった
売りにしているのはプライバシー マッチングとHyperliquidから借りた流動性
ポジションはアカウントに紐付かず レバレッジは40倍までかけられる
来月には誰かがこのアンロック表をそのまま真似すると踏んでいる
価格をインセンティブに組み込む方が 100ページのホワイトペーパーを語るより効く

ブラックロックの戦略がオンチェーン化されたのに、ラベルにはその名前がない
昨日Ondoが発行した3つのトークンには、ブラックロックが組成した運用内容が組み込まれている
アメリカ人以外にのみ販売
Ondo自身の開示には明確に書かれている
ブラックロックは戦略の提供だけを担当し、それ以外には一切関与しない
傘下ファンドが受け取る管理手数料は、依然としてブラックロックの懐に入る
ONDOは昨日1日で26％上昇したが、ビットコインは84,000ドルでその場から動かなかった
この26％の上昇分に私のポジションはない
0.45まで下落したら、また見直す
今の価格では、私は買わない

180億ドルでカジノを買う案件が、昨夜ひとりでに崩れた
買収を提案したのはDillerで、6月に提示した
買おうとしているのは、彼がまだ保有していないMGMの73%
MGMはこの3カ月で51からじわじわ34まで下落した
昨夜ニュースが出て、今日の寄り付きではさらに1割近く下落した
価格を見る限り、この案件をもう信じている人はいない
買収を提案した会社自身の株価も48から36まで下落した
提示条件の一部は、その会社自身の株式だった
株価が下がれば、この案件の計算は合わなくなる
10年物米国債利回りが5.1%に張り付く中、借金で会社を買うコストはカジノ自体が稼ぐ利益を上回っている
今回のM&Aは、案件ごとに後退していくと見ている
今後、買収されるという話が出たら、まず買収側の株価を見ることにする

明日の午後4時、160億ドル相当のビットコインオプションが満期を迎える
6割は上昇に賭けたポジションで、建てた頃はみんな上値を追って買い増していた
価格は昨日の8万7000ドルから、今は8万4000ドルまで下落
このロットの注文は一枚ずつ無効になっている
清算が終われば、このポジション群は解消される
昨夜CMEの銘柄リストを狙って入った資金は、目覚めるのが一番早い
昨日、あれはニュースを積み上げて作られたものだと言ったが、今日は自ら崩れた
UNIは1日で10％吐き出し、アルトコインはさらに激しく下落
ビットコインはわずか2％の下落
このロングポジション群は満期前に先に手放すと見ている
新しい資金が入ってきて受け皿にならなければ、あとは自分で下がっていくしかない