ビットコインが歴史的な収益リセットに近づく

$BTC オンチェーン構造は、利益を出している供給割合（Percent Supply in Profit）が45％の閾値に近づくにつれて、著しい収益性の縮小の兆候を示しています。歴史的に、このゾーンは、市場参加者の大部分が未実現利益から未実現損失へと移行する、市場の緊張が高まる局面と重なることが多いです。この低下は、最近の価格の弱さがネットワーク全体に広範な影響を及ぼしており、少数のホルダーに限定されていないことを示唆しています。

過去のサイクルでは、利益率が90％を超える水準は、一般的に強い強気の勢いと投資家の信頼感の高まりと関連していました。一方、45％付近の数値は、感情が次第に悲観的になる後期の調整局面でしばしば現れました。現在の動きは、多くのビットコイン供給がすでに利益のクッションを失っていることを示しており、市場の期待が大きくリセットされつつあることを反映しています。

オンチェーンの観点から見ると、利益縮小はしばしば投機的過剰を市場から排除するメカニズムとして機能します。弱いホルダーが圧力の下でポジションを手放すと、コインは徐々に長期投資の投資家へと移行します。この再分配プロセスは短期的なボラティリティを生むこともありますが、長期的にはより健全な市場構造の形成に寄与してきました。

したがって、45％の水準に近づく動きには注意深く注目する必要があります。単一の指標だけで正確な市場の底を判断することはできませんが、過去のサイクルからは、この範囲の利益率はしばしば投げ売りリスクの高まりや長期的な蓄積の機会の出現と重なることが示唆されています。現在のデータは、市場が深いリセット段階にあることを示しており、熱狂のフェーズではなく、今後数週間のホルダーの行動を監視することの重要性を浮き彫りにしています。