CryptoZeno

# Bitcoinのオンチェーン利益シグナルは改善しているが、市場はまだ危険を脱していない
BTCのオンチェーン構造は改善しているものの、最新データは、後期の熱狂的な市場に通常伴う極端な収益性をまだ示していません。BTCは約80,000ドルで取引されている一方、1～3か月保有されたコインの実現価格は約63,000ドルです。これにより、この保有期間の集団は約27%の含み益を抱えており、これは過去の下落局面で見られたマイナス状態からの大幅な回復です。したがって、短期保有者は再び利益状態に戻っていますが、その余裕は極端というより中程度にとどまっています。
利益／損失マージンは、依然として過去の重要な基準である40%および70%を下回っています。30日移動平均はマイナス圏から回復しており、最近の市場参加者の収益性が再構築されていることを示しています。歴史的には、40%のゾーンははるかに強い利益環境を表しており、70%に向かう動きは、含み益が大幅に拡大した局面と一致してきました。したがって、現在のポジションは、広範な短期的熱狂というよりも、回復を示唆しています。
2つ目のチャートは、より慎重なシグナルを示しています。ビットコインの7日間実現利益／損失比率は2026年中に1を下回ることを繰り返しており、これは実現損失が一時的に実現利益を上回ったことを意味します。BTCが約$60K から$90K

Bitcoinは冷え込んでいるが、オンチェーン構造は崩れていない
BTCは、単純な「強気か弱気か」というラベルが示すよりも、はるかに興味深い位置にある。Reserve Riskチャートを見ると、この指標は2021年のサイクルトップ付近で到達した極端な水準を大きく下回ったままだ。同時に、BTC価格は2022年と2023年に見られた深い蓄積ゾーンを依然として大きく上回って推移している。バリュエーションリスクは低下したが、明らかな投げ売り局面に入ったわけでもない。
私がさらに注目したのはLivelinessだ。長期的な構造は2025年を通じて上昇していたが、直近のデータでは大幅な反転が見られる。14D、30D、90D、180Dの変化率はいずれもゼロを下回っており、最近の低下が短期間の一時的な活動によるものではなく、複数の時間軸にわたって現れていることを意味する。これは、既存コインの動き方が変化していることを示している。
ここでLivelinessが有用なのは、価格の先を見て、保有者が実際にコインをどう扱っているのかを問いかける指標だからだ。Livelinessが上昇すると、より多くの供給が動かされ、使用されていることになる。低下すると、これまで活発だった供給が静かになっている。したがって、現在の低下は、必ずしも売り手が主導権を握っていることを意味しない。コインの移動頻度が低下し、保有者の

BITCOINは再び79.5Kドルを試している
Bitcoinは82Kドルで拒否されて以降、ここ数日間79.5Kドル付近で揉み合っています。
ここが私が注目している水準です。
79.5Kドルはブレイクアウト前にはレジスタンスでしたが、現在はサポートになっています。
Bitcoinは現在そのすぐ上で推移しているため、今後数本の4時間足が多くのことを示してくれる可能性があります。
79.5Kドルを維持できれば、$82K を再び試す展開になりそうだと考えています。
$82K を突破すれば、さらなる上昇に向けてチャートは非常に面白くなってきます。
79.5Kドルを割り込めば、より深い押し戻しを予想しており、次の主要な水準は70.5Kドルになるでしょう。
今のところ、Bitcoinはブレイクアウトを維持しています。
79.5Kドルが維持される限り、私は弱気ではありません。

$BTC 今後数週間から数か月にかけて、価格がこのように動く可能性があると考えています。
現在、価格は明確なレンジ内で推移しており、両端で流動性が積み上がっています。
現在の構造を2022年の弱気相場のフラクタルと比較すると、非常によく似ています。
当時は、価格が直近の高値を一掃する形でレンジ上方へ短期間逸脱し、その後、最近のブレイクアウト水準を再テストするために、より大きく押し戻されました。
その後、次の大きな上昇が続きました。
今回も非常に似た展開になる可能性があると考えています。
したがって、より大きな押し戻しの前に、現在の高値を上抜けて残りの流動性を取りに行く最後の上昇があっても、私は驚きません。
もしそうなれば、買い手が再び参入してこの水準を守ることを前提に、$72K–$74K の地域が、私が再びスイングロングを探す主なエリアになります。
もちろん、価格がローソク足一本一本に至るまでこの正確な経路をたどるとは考えていませんが、構造的な観点から見ると、現時点ではこれが最も理にかなったシナリオだと考えています。

$BTC 高値の上と安値の下の両方に、注目すべき清算クラスターがあります。
下方の流動性のほうが理論上は近いため、先に掃討される可能性が高く、容易です。
しかし、このような状況では、両方のクラスターが掃討されることがかなり頻繁にあります。
私の見立てでは、今日は上方の流動性が掃討され、その後、月曜日に下方のクラスターが掃討されます。

ビットコインは82Kドル付近で拒否され、反落して、現在は79,500ドルの水準にちょうど位置しています。
ここが私が注目している水準です。
79.5Kドルは上昇局面ではレジスタンスでした。今、ビットコインはそこをサポートとして試しており、今のところ維持しています。
BTCがこの水準を維持できれば、$82K への再挑戦が来ると考えています。
$82K を突破すれば、相場は非常に速く動く可能性があります。
79.5Kドルを失えば、70.5Kドルに向けてさらに深く反落すると予想します。
今のところ、私は依然として強気です。
ビットコインは構造を崩していません。
その水準を試しているところです。

$BTC 強気の包み足の四半期足は、常に弱気相場の底を示してきた。
歴史的に、こうしたローソク足の後には、次の上昇拡大局面を迎える前に、リトレースまたはレンジ相場が続いている。
とはいえ、次の上昇拡大局面を迎える前に、今後2～3か月は価格が持ち合う可能性が高く、2026年に100Kへ到達する可能性は低い。
底は打った。私は強気だが、妄想的になってはいけない。 🎲

$BTC 底形成は完了しました。
次のステップは、より高い安値の形成です。
保留中の目標はすでに達成されました。あとは、最後にもう一度下方向へヒゲをつけるのを辛抱強く待つだけです。いずれ来ますが、適切なタイミングで訪れるでしょう。

$BTC 83-84kは74-75kより前
もう一度上昇するのは時間の問題です⌛

ちょっと面白いよね？
10/10の最大の$BTC ロング清算が天井を示した。
19/08の最大のショート清算が底を示した。
でもまあ、これからも現実逃避していればいい。ここまで来てなお下落を願っているなんて、笑えるね。
私は早すぎると言われた。
買ったことを後悔することになると言われた。
Q4まで待てと言われた。
ストップアウトされると言われた。
決定的な違いは？私は自分以外の誰の言うことも一切聞かなかったことだ。
自信とエゴを決して混同しないでほしい。トレーダーが自分の計画に自信を持つのは当然だ。自分の分析を信じていなかったなら、なぜそれを取引するんだ？
私の自信が気に障るなら、それはあなたの問題だ。

$BTC NFPが弱い結果となり、苦戦中。
この押し戻しは、タイミング（典型的な金曜日の利確＋ファンダメンタルズ要因）を考えれば納得できます。
今日は過度に弱気にならないようにしましょう。弱気派はきっと、これをアルマゲドンだと考えるでしょう。💥
その代わり、忍耐強くいきましょう……
インジケーターやトレンドラインがリセットされるまで、少し時間を置きましょう。
次のトレードを検討する前に、数時間待つつもりです。
すべてうまくいけば、78k付近の強気なバックテスト、または4時間足FVGのフィルが起こるでしょう。

$BTC 長期保有者がサイクルの警告を発している
過去の長期BTC保有者（1年以上）の構造は、重要な転換ゾーンに近づいています。下部オシレーターは、過去のサイクルボトムで見られた深い蓄積・売られ過ぎの領域から急反発しましたが、現在の0.06前後という数値は、主要な分配局面の近辺で繰り返し現れてきた、過去の0.12以上の買われ過ぎゾーンを依然として大きく下回っています。
このチャートを興味深いものにしているのは、絶対的な水準ではなくタイミングです。過去のBitcoinのサイクルでは、長期保有者の行動は認識可能な一連の流れをたどる傾向があります。積極的な蓄積によって売られ過ぎの極端な水準が形成され、拡大局面で保有者の確信が高まり、その後、古いコインが市場に戻り始めるにつれて、最終的にインジケーターが上部の分配ゾーンに到達します。現在の構造は、BTCが2022年の蓄積局面よりもサイクルのはるか先に進んでいることを示唆していますが、主要なサイクルトップに関連する、過去における長期保有者の極端な水準にはまだ達していません。
上部の価格構造は、さらに別の側面を加えています。BTCは依然として高いバリュエーションの局面にある一方、長期保有者の行動はもはや最大蓄積の状態ではありません。この組み合わせは、スマートマネーが徐々にエクスポージャーを減らしている間も、市場が上昇トレンドを継続する可能性があ

Bitcoinは$76K エリアから反発した後、現在は77.8Kドル付近まで戻しています。
しかし、私は依然として1つのレベルに注目しています。
79,500ドルです。
これは、80Kドルを上抜けてからBitcoinが何度も明確に奪還できずにいるレジスタンスです。
BTCがついに79.5Kドルを上抜け、4Hでその水準を維持できれば、$80K を上抜くのがかなり容易になり、次は81Kドル〜$82K になると考えています。
また拒否される展開になれば、76Kドルを見ていきます。
そこを割り込むと、短期的にはチャートがかなり不安定に見え始めます。
Bitcoinが70.5Kドルのピボットを上回っている限り、大きな構造は依然として維持されています。
なので、私にとってはかなり明快です。
79.5Kドルが突破すべきレベルです。
$76K が維持すべきレベルです。
その間にあるものは、ただのノイズです。
何よりも、これらのレベルでの反応を見ています。

ETH/BTCは月足でMA 20を上回って引けた。
この平均線をきれいに奪回した最後の例は2020年7月で、そのときETH/BTCは0.0315から0.088まで上昇し、ETHは225ドルから4,372ドルまで上昇した。
2025年8月にもこのラインにタッチしたが、維持できず、価格は安値方向へ急落した。だからこそ、MA 20の上で維持する必要がある。
現在、価格は再び同じ平均線上に戻っている。MACDは丸で囲んだ安値から上向きに転じており、そこは2020年のブレイクアウトに先行したのと同じゾーンだ。
この状態が維持されれば、チャートは2段階の動きを示している。
ターゲット1：0.050
上振れターゲット：0.088付近の過去最高値
ISMは予想55.2に対して54.6となった。これは成長が依然として強いものの、鈍化していることを意味し、Fedが利上げを一時停止する余地を広げる可能性がある。
このセットアップは、ETHがついにBTCをアウトパフォームする準備が整ったことを意味する可能性がある。
ETH/BTCは月足でMA 20を上回って引けた。
この平均線をきれいに奪回した最後の例は2020年7月で、そのときETH/BTCは0.0315から0.088まで上昇し、ETHは225ドルから4,372ドルまで上昇した。
2025年8月にもこのラインにタッチしたが、維持できず、価格は安値方向へ

$BTC 下落は続く
現物取引量が急落し、建玉も同時に減少しているため、下げ止めるものはありません。
これは、MMが売却しており、買いへの関心が低いことを示しています。
近いうちに、さらにもう一段下落すると予想しています。

$BTC 価格がこのヘッド・アンド・ショルダーズパターンのネックラインを下抜けたばかりです。
テクニカルな目標値は$73Kのすぐ下にありますが、私見では、価格はもっと早い段階で反転する可能性のほうが高いと思います。
この展開を見守りましょう。