長期評価モデルによると、200週移動平均線の下には順に実現価格（約54,000ドル）、CVDD（約46,200ドル）、バランス価格（約40,000ドル）、デルタ価格（約35,000ドル）が分布している。過去の熊市底ではこれらのコスト範囲に触れた後に反転しており、その中でもCVDDは最も正確な底値の指標とされている。現在のモデル推定では、4.6万〜5.4万ドルがより高い確率の底値エリアであり、3.5万〜4万ドルは極端な恐怖状態下の深い投降エリアに属し、歴史上取引日数はわずか3％未満である。

しかし、ビットコイン市場が次第に成熟するにつれ、周期的な下落幅は縮小傾向にある。過去の熊市では最大下落率はそれぞれ85％、84％、77％だったのに対し、今回の下落はこれまでの最高値から約50％の下落にとどまっている。これは、市場にはさらなる下落の可能性が残る一方で、より高い確率の底値は4.6万〜5.4万ドルの範囲にあることを示唆している。反発があれば、75,000〜79,000ドルが最初の重要な修復エリアとなり、より大きな抵抗線は約93,000ドルの50週移動平均線付近や過去の高値に位置する。

NYDIGグローバルリサーチ責任者：AIが大量の暗号資金を吸収

NYDIGのグローバルリサーチ責任者グレッグ・チポラロは、調査レポートで、AIと暗号投資家の重複度は多くの人が想像する以上に高いと述べた。両者とも、新興技術へのエクスポージャーと超過リターンを求める投資家を惹きつけている。AI関連株が市場をリードし続ける中、資本は流入し、暗号市場からの資金流出も進んでいる。投資家はまた、数年に一度の最大規模のテックIPOサイクルに備えている。量子コンピューティングやStrategyによるBTC売却も市場の懸念を高めている。

グレッグ・チポラロのレポートによると、多くの指標が歴史的な底値と一致する水準に近づいている。ビットコインのMVRV比率は1.2に下がり、最近の利益保持者の割合は50％未満に落ちている。これは、投降と関連付けられるもう一つの指標だ。しかし、今回の下落幅は歴史的に見て比較的穏やかである。彼は、ビットコインはピーク時（10月の126,000ドル）から約53％下落しており、過去のサイクルの75〜90％の下落と比べると浅いと指摘している。底値がすでに形成されたかどうかは、機関の需要が構造的にサイクルを変えたか、あるいは単により深い調整を遅らせただけかに依存している。

スタンダードチャータード銀行デジタル資産リサーチ責任者：ビットコインの底値はほぼ形成済み

スタンダードチャータード銀行のデジタル資産リサーチ責任者ジェフリー・ケンドリックは、ビットコインの底値は「ほぼ形成済み」と述べており、現在の価格帯は投資家が待ち望んでいた買いの好機かもしれないと示唆した。

今回の下落の主な誘因はStrategyによる32BTCの売却だが、2022年末の歴史的経験を参考にすると、Strategyは近いうちにより大規模な買い戻しを行う可能性が高く、買い戻し規模は以前の売却量の10倍、あるいは100倍に達することも予想される。

買い注文が確認されれば、市場の底打ちの重要なサインとなる。

StriveのCEO：ビットコインは200週移動平均線に到達（歴史上5回目）、過去4回は完璧な底買いのタイミングだった

資産運用会社StriveのCEOマット・コールは、CNBCのSquawk Box Europeのインタビューで、ビットコインが200週移動平均線に到達したのは歴史上5回目であり、そのうち4回は「完璧な底買いのタイミング」だったと述べた。彼はまた、ビットコインのファンダメンタルズは「これまでになく良好」であり、今回の200週平均線への到達は歴史的な買いの好機と見ている。

トレーダーのユージン：暗号市場から一時撤退し、米国株にシフト、底買いはもうしない

トレーダーのユージン・ング・アー・シオは、個人チャンネルで、今年5月13日以降、暗号通貨市場からほぼ撤退し、主に株式市場の研究に集中していると述べた。彼は、現在の暗号市場と比べて、株式市場の方が研究の深さ、認知の難しさ、取引・投資の機会の面で魅力的だと考えている。業界の現状を踏まえ、今後しばらくはこの戦略を維持し、暗号業界の動向には注目し続けるが、実際の取引には参加しないとした。

ユージンはさらに、魅力的なリスク・リターン比の機会が現れない限り、暗号市場に再参入する計画はなく、そうした条件も現時点では見当たらないと述べた。彼は、暗号市場の成長軌道は取引・投資の魅力を弱めており、短期的には伝統的な株式市場に重心を置き続けるとした。

Strategyについて言えば、ユージンはリスクが始まったばかりだと考えている。彼は、Strategyが最近さらにビットコインを売却したとしても、それは問題を先送りしただけであり、根本的な解決ではないと述べた。

Strategyとビットコインの高い連動性が崩れるまでは、ビットコインの買いポジションは期待しにくいと見ている。市場の底値については判断できないと正直に述べているが、「ナイフ掴み」的な底買い取引はもうしないと決めている。

トレーダーのKilla：今は待機して買い入れる好機

トレーダーのKillaは、6月6日のビットコイン下落時にツイートし、今は買いの好機だと述べた。6月8日には、BTCは「最終段階」および「最終延長」に入り、90％のポジションを投入したと明かした。

また、Killaは先週末の崩壊時に出現した「保護的な買い注文壁」が未だ撤回されていないとし、短期的にこれらのサポートラインに素早く到達する可能性は低いと考えている。KillaはBTCに特化したクオンツトレーダーで、2025年5月に今回の強気相場のピークを予測していた。

アナリストDarkfost：ビットコインは極端に過小評価された領域に入った

アナリストのDarkfostは、データに基づき、ビットコインはパワーロー（Power Law）モデルの4％分位線を下回り、極端に過小評価されたエリアに入ったと指摘した。歴史上、このような評価水準にある時間はわずか4％に過ぎない。Darkfostは、これは長期的にポジションを構築するのに適した時期であり、短期的な価格予測ではないと強調した。