著者：jessy；翻訳：佳欢、ChainCatcher
過去1年、私はAgent経済の基盤構築に取り組み続けてきました。Stripe、Visa、Coinbase、Google、そして数十のスタートアップ企業と交流しながら、Agentビジネスを推進してきました。業界全体を整理し、製品をリリースし、市場との適合点を模索してきました。
現時点では本当の需要は存在せず、またスタートアップがこの分野に足を踏み入れる際には多くの構造的課題に直面しています。
先月、StripeはSessionsカンファレンスで288種類の新製品を発表し、そのAgentドキュメントのアクセス数はドキュメント全体の閲覧数の約40％に達しました。彼らのAgentビジネスマーケットには1,000以上の有効化された商戶が存在します。しかし、Sessionsで取引を行った登録Agentの数はわずか数桁です。
Visaは、彼らのAgent支払いトークン（Agentに紐付けられ、ユーザーに代わって支払いを行うためのトークン化された支払い証明書）が現在、KYC承認に3〜9ヶ月を要し、実際には2億5千万ドルの最低収益閾値を満たす必要があると述べました。今や、AmazonやWalmartクラスの企業だけがこの身分証明の閉ループを完了できる状況です。
Coinbaseの報告によると、4月時点でx402プロトコル上には6.9万のアクティブAgentと1.65億の取引が存在します。しかし、独立したオンチェーン分析では、実際の日次取引額は約1.7万ドルで、その半分はテスト取引だとされています（2026年3月のCoinDesk報道による）。
私たちはshop.fast.xyzを構築し、これを通じて代理購入型ビジネスの実用性を直接検証しています。そこには実在の製品、商戶、取引が含まれています。
ほとんどの製品カテゴリーにおいて、現在のAIショッピングのユーザー体験は従来のECに比べて全く劣っています。衣服や電子機器、家具を購入する際には、画像を見て、さまざまな選択肢を閲覧し、横断的に比較したいものです。
チャットボットの対話形式はむしろ後退です。あなたは豊かなビジュアルインターフェースを純粋なテキスト対話に置き換えているだけであり、人間は本質的に視覚的なショッピング者だからです。
Agentは、我々が最も困難だと思っていた部分で優れたパフォーマンスを示しています。ユーザーのニーズを理解し、「これより安い類似品」といった指示も適切に処理できます。モデル層の役割です。
しかし、十数点の商品を並べて比較し、その中から一つを選ぶ体験には敵いません。チャットインターフェースはスライドショーやインタラクティブな展示で強化できますが、そのレベルに達すると、実質的にはチャットウィンドウ内にECのフロントエンドを再構築しているだけです。ビジュアル駆動の価格比較ショッピングにおいて、チャットインターフェースがネイティブのECインターフェースより優れていると証明できる説得力のある理由は、まだ見つかっていません。
私たちは商戶からの真のニーズを見出していますが、それは防御的なニーズです。
商戶は自店がAgentから検索されることを望んでいます。これは、今の顧客がAgentを通じて購入しているからではなく、もしこれが主流チャネルになった場合に自分たちが時代遅れになることを恐れているからです。
これは「Agentエンジン最適化（AEO）」戦略の一つですが、現時点では付加価値に過ぎず、必須ではありません。商戶は未來の波に備えています。
対話型ビジネスは、特定のシナリオでは体験を向上させることもあります。すでに何を欲しいか明確な高頻度・低意思決定コストの購買です。最も典型的な例は出前です。市場は巨大で、頻度も高く、意思決定も迅速（「前回の店でタイ風炒麺を一つ」）。この場面では対話型Agentが勝機を持ちます。
しかし、大手の出前プラットフォームはAPIを公開していません。唯一の方法は「コンピュータの使用」：AIに人間のように視覚ナビゲーションをさせてアプリを操作させることです。この方法は遅く、脆弱であり、15ドルのランチ注文の推論コストには耐えられません。
もう一つの突破口は、UIナビゲーションが非常に複雑な店舗です。層を重ねた割引、プロモーションコード、ロイヤルティプログラム、そして混乱を招く決済フロー。
「クーポンを使う」「ポイントを引く」「最安の送料を見つける」「母国語で操作する」といったことを理解できるAgentは、こうしたひどい体験を簡素化できます。特に高齢者、海外のネットショップで買い物をする非母語話者、または非常にニッチなニーズを持つ特定シナリオにとっては、極めて重要です。
これら二つの突破口には、大規模な消費者向け（B2C）配信チャネルが必要です。あなたはDoorDash（米国最大のデリバリーサービス、56％の市場シェア）やAmazonとユーザー入口を争っています。
消費者規模の配信は巨大企業の強みです。代理購入型ビジネスの供給側はすでに準備が整っていますが、需要側はユーザー体験と配信チャネルの制約により、より多くのインフラ構築だけでは解決できません。
私たちは数十人の開発者と彼らの実際の支払いニーズについて議論しました。ほぼ驚くほど一致しています：今やAgentはAPIの使用が頻繁です。計算、推論、データソースを含みます。開発者はすでにサブスクリプションサービスやアーカイブされたAPIキー、そしてコアサプライヤーとの課金関係を持っています。
ステーブルコインの典型的な議論は、Stripe上でのクレジットカード処理の最低コストがおよそ2.9％＋30セントであり、1ドル未満のAPI呼び出しは割に合わないというものです。しかし、現在の低頻度取引では、事前チャージのクレジット枠でこの問題は解決できます。開発者は事前にアカウントにチャージし、問題は解消されます。
より深い問題は、サプライヤーマーケットです。多くの主流SaaS企業は、数セント未満の一時的なAPIアクセスを提供したくありません。彼らのビジネスモデルは長期の企業契約に依存しています。大きなコミットメントを伴う収益に依存する企業は、自社の既存モデルを迂回する価格設定に抵抗します。
機械商業は構造的にロングテール市場です。小規模なサービスやニッチなデータソース、個人開発者、MCPサーバーなどです。MPPやx402のようなプロトコルは、このセグメントに非常に適しています。
しかし、定義上、これは特殊なニーズを持つ上級ユーザー向けの市場であり、歴史的に見て開発者は最も支払い意欲の低い層の一つです。
Stripe Projectsは、Vercel、Supabase、Cloudflare、Twilioなど32のサプライヤーパートナーと協力し、開発者がソフトウェア構築・展開に使うほとんどのツールをカバーしています。これらはすべて既存の課金システムを通じてアクセス可能です。開発者の技術スタックの最上位のニーズは満たされています。
新たな支払いチャネルの機会は、これらの30以上のサービス以外のすべての分野に存在します。確かにチャンスはありますが、その規模は目立つ数字が示すほど大きくはありません。
同じ法則はコンテンツ取得にも当てはまります。Agentはすでに記事の取得と要約を進めていますが、出版者はこれに対抗しています。
しかし、コンテンツの大規模なマネタイズが到来すると、それはすでに出版者とインターネットの間に位置するCDN供給者（CloudflareはすでにAI監査ツールをリリース済み）や、出版者とAIラボ間の大規模なライセンス契約を通じて実現されるでしょう。
こうしたインフラの機会は、最終的には既に配信チャネルを持つ巨大企業に流れることになります。
Agent対Agentのビジネスモデルは長期的なビジョンであり、現状ほぼ理論段階に留まっています。意味のある取引量を実現している例はほとんどありません。各スタートアップは、その核心的課題：Agentの発見、信頼構築、条項交渉、紛争解決に取り組んでいます。
この取引構造が実現したとき、それは既存の支払いルートとは全く異なるものになります。取引の両者は人間の身元を含まず、遅延はサブ秒レベルです。数十セントから数百万ドルの資金が同一の流れの中で動きます。
さらに、多者決済の仕組みも存在し、これは従来の支払いの二者間売買モデルには全く適合しません。これが実現すれば、非常に早く、大規模に展開されると私たちは信じています。
これは専用決済インフラへの長期的な賭けであり、実在します。しかし、「長期的な本気の賭け」と「現市場」とは別の話です。
私たちもこの市場を推進してきた一人であり、過去数年にわたりそのためのインフラを構築してきました。私たちの分散型ネットワークを用いれば、理論上は10億TPS超、遅延50ミリ秒未満、平均合意時間10ミリ秒に拡張可能です。しかし、現実の市場の位置に合わせる必要があります。
これは唯一、既存の需要が存在するカテゴリーと言えます。顧客層はすでに存在し、支払い意欲もあります。今や、ファンドマネージャー、財務チーム、DeFiユーザーが金融ツールに対して支払っています。AIを既存のワークフローに組み込むことは、自然な製品の進化です。
Agent金融はまた、新たな行動パターンも生み出しています。リアルタイムで自律的に数百のポジションを監視・リバランスできるAgentは、人間の手動では再現できません。これは単なる自動化を超えた、実質的な能力向上です。
課題は競争構造にあります。金融業界は厳格な規制を受けており、既存のビジネス関係に高度に依存しています。老舗の金融機関はライセンスやコンプライアンスインフラ、顧客関係を持っています。スタートアップは、規制が緩いDeFiや、大手が遅れて行動する分野、またはAIが大手にない能力を生み出せる分野で勝負を仕掛けることが可能です。
しかし、他の3つのカテゴリーと比べると、ここでの競争ダイナミクスは成熟した企業にとって有利です。既存の製品と顧客基盤の上にAIを重ねる方が、逆に新規参入よりも容易だからです。
では、なぜ皆これらを構築し続けるのか？その理由は二つあります。
第一に動機です。巨大企業は十分なキャッシュフローを持ち、数年かかる未来に賭けることができます。彼らにとって、早期参入のコストは四捨五入の誤差であり、遅れて参入するリスクは壊滅的です。だからこそ、彼らは構築を続けるのです。
第二に認知の盲点です。支払いが主なビジネスの企業は、すべての問題を支払いの問題と捉えがちです。Agent経済には支払い層が必要だと考え、それを構築しようとします。
しかし、支払いはより大きな問題の一部に過ぎません。本当の難題は、Agent間の資金移動だけではなく、人間とAgentの協働、作業成果の検証、結果の決済です。支払いはあくまで決済の一部、決済は協働の一部です。そして、協働こそが真のビッグピースです。
大規模な協働は、自然と決済メカニズムを必要とします。支払いはこの交響曲の一つの楽器に過ぎず、全体の楽章ではありません。協働の課題を解決する企業は、支払い事業を吸収していくでしょう。
多くの老舗企業は、将来の機械による大規模取引に備え、防御的な構築を進めています。彼らの資金の流れは無限であり、時間軸は重要ではありません。
しかし、スタートアップにはそんな贅沢はありません。私たちは市場の本質を見極め、待つことなく波に乗る必要があります。
1年の構築経験は、私たちを思いもよらぬ方向へ導きました。そこには実在する市場活動があり、急速に成長しており、十分にサービスされていません。それは我々が描いた4つのカテゴリーの外側に位置しています。
3.55M 人気度
2.18M 人気度
55.36K 人気度
657.55M 人気度
1.4M 人気度
私は1年間かけてエージェント支払いの心の痛みの真実を見抜いた
著者：jessy；翻訳：佳欢、ChainCatcher
過去1年、私はAgent経済の基盤構築に取り組み続けてきました。Stripe、Visa、Coinbase、Google、そして数十のスタートアップ企業と交流しながら、Agentビジネスを推進してきました。業界全体を整理し、製品をリリースし、市場との適合点を模索してきました。
現時点では本当の需要は存在せず、またスタートアップがこの分野に足を踏み入れる際には多くの構造的課題に直面しています。
先月、StripeはSessionsカンファレンスで288種類の新製品を発表し、そのAgentドキュメントのアクセス数はドキュメント全体の閲覧数の約40％に達しました。彼らのAgentビジネスマーケットには1,000以上の有効化された商戶が存在します。しかし、Sessionsで取引を行った登録Agentの数はわずか数桁です。
Visaは、彼らのAgent支払いトークン（Agentに紐付けられ、ユーザーに代わって支払いを行うためのトークン化された支払い証明書）が現在、KYC承認に3〜9ヶ月を要し、実際には2億5千万ドルの最低収益閾値を満たす必要があると述べました。今や、AmazonやWalmartクラスの企業だけがこの身分証明の閉ループを完了できる状況です。
Coinbaseの報告によると、4月時点でx402プロトコル上には6.9万のアクティブAgentと1.65億の取引が存在します。しかし、独立したオンチェーン分析では、実際の日次取引額は約1.7万ドルで、その半分はテスト取引だとされています（2026年3月のCoinDesk報道による）。
Agentと商戶
私たちはshop.fast.xyzを構築し、これを通じて代理購入型ビジネスの実用性を直接検証しています。そこには実在の製品、商戶、取引が含まれています。
ほとんどの製品カテゴリーにおいて、現在のAIショッピングのユーザー体験は従来のECに比べて全く劣っています。衣服や電子機器、家具を購入する際には、画像を見て、さまざまな選択肢を閲覧し、横断的に比較したいものです。
チャットボットの対話形式はむしろ後退です。あなたは豊かなビジュアルインターフェースを純粋なテキスト対話に置き換えているだけであり、人間は本質的に視覚的なショッピング者だからです。
Agentは、我々が最も困難だと思っていた部分で優れたパフォーマンスを示しています。ユーザーのニーズを理解し、「これより安い類似品」といった指示も適切に処理できます。モデル層の役割です。
しかし、十数点の商品を並べて比較し、その中から一つを選ぶ体験には敵いません。チャットインターフェースはスライドショーやインタラクティブな展示で強化できますが、そのレベルに達すると、実質的にはチャットウィンドウ内にECのフロントエンドを再構築しているだけです。ビジュアル駆動の価格比較ショッピングにおいて、チャットインターフェースがネイティブのECインターフェースより優れていると証明できる説得力のある理由は、まだ見つかっていません。
私たちは商戶からの真のニーズを見出していますが、それは防御的なニーズです。
商戶は自店がAgentから検索されることを望んでいます。これは、今の顧客がAgentを通じて購入しているからではなく、もしこれが主流チャネルになった場合に自分たちが時代遅れになることを恐れているからです。
これは「Agentエンジン最適化（AEO）」戦略の一つですが、現時点では付加価値に過ぎず、必須ではありません。商戶は未來の波に備えています。
対話型ビジネスは、特定のシナリオでは体験を向上させることもあります。すでに何を欲しいか明確な高頻度・低意思決定コストの購買です。最も典型的な例は出前です。市場は巨大で、頻度も高く、意思決定も迅速（「前回の店でタイ風炒麺を一つ」）。この場面では対話型Agentが勝機を持ちます。
しかし、大手の出前プラットフォームはAPIを公開していません。唯一の方法は「コンピュータの使用」：AIに人間のように視覚ナビゲーションをさせてアプリを操作させることです。この方法は遅く、脆弱であり、15ドルのランチ注文の推論コストには耐えられません。
もう一つの突破口は、UIナビゲーションが非常に複雑な店舗です。層を重ねた割引、プロモーションコード、ロイヤルティプログラム、そして混乱を招く決済フロー。
「クーポンを使う」「ポイントを引く」「最安の送料を見つける」「母国語で操作する」といったことを理解できるAgentは、こうしたひどい体験を簡素化できます。特に高齢者、海外のネットショップで買い物をする非母語話者、または非常にニッチなニーズを持つ特定シナリオにとっては、極めて重要です。
これら二つの突破口には、大規模な消費者向け（B2C）配信チャネルが必要です。あなたはDoorDash（米国最大のデリバリーサービス、56％の市場シェア）やAmazonとユーザー入口を争っています。
消費者規模の配信は巨大企業の強みです。代理購入型ビジネスの供給側はすでに準備が整っていますが、需要側はユーザー体験と配信チャネルの制約により、より多くのインフラ構築だけでは解決できません。
AgentとAPI
私たちは数十人の開発者と彼らの実際の支払いニーズについて議論しました。ほぼ驚くほど一致しています：今やAgentはAPIの使用が頻繁です。計算、推論、データソースを含みます。開発者はすでにサブスクリプションサービスやアーカイブされたAPIキー、そしてコアサプライヤーとの課金関係を持っています。
ステーブルコインの典型的な議論は、Stripe上でのクレジットカード処理の最低コストがおよそ2.9％＋30セントであり、1ドル未満のAPI呼び出しは割に合わないというものです。しかし、現在の低頻度取引では、事前チャージのクレジット枠でこの問題は解決できます。開発者は事前にアカウントにチャージし、問題は解消されます。
より深い問題は、サプライヤーマーケットです。多くの主流SaaS企業は、数セント未満の一時的なAPIアクセスを提供したくありません。彼らのビジネスモデルは長期の企業契約に依存しています。大きなコミットメントを伴う収益に依存する企業は、自社の既存モデルを迂回する価格設定に抵抗します。
機械商業は構造的にロングテール市場です。小規模なサービスやニッチなデータソース、個人開発者、MCPサーバーなどです。MPPやx402のようなプロトコルは、このセグメントに非常に適しています。
しかし、定義上、これは特殊なニーズを持つ上級ユーザー向けの市場であり、歴史的に見て開発者は最も支払い意欲の低い層の一つです。
Stripe Projectsは、Vercel、Supabase、Cloudflare、Twilioなど32のサプライヤーパートナーと協力し、開発者がソフトウェア構築・展開に使うほとんどのツールをカバーしています。これらはすべて既存の課金システムを通じてアクセス可能です。開発者の技術スタックの最上位のニーズは満たされています。
新たな支払いチャネルの機会は、これらの30以上のサービス以外のすべての分野に存在します。確かにチャンスはありますが、その規模は目立つ数字が示すほど大きくはありません。
同じ法則はコンテンツ取得にも当てはまります。Agentはすでに記事の取得と要約を進めていますが、出版者はこれに対抗しています。
しかし、コンテンツの大規模なマネタイズが到来すると、それはすでに出版者とインターネットの間に位置するCDN供給者（CloudflareはすでにAI監査ツールをリリース済み）や、出版者とAIラボ間の大規模なライセンス契約を通じて実現されるでしょう。
こうしたインフラの機会は、最終的には既に配信チャネルを持つ巨大企業に流れることになります。
AgentとAgent
Agent対Agentのビジネスモデルは長期的なビジョンであり、現状ほぼ理論段階に留まっています。意味のある取引量を実現している例はほとんどありません。各スタートアップは、その核心的課題：Agentの発見、信頼構築、条項交渉、紛争解決に取り組んでいます。
この取引構造が実現したとき、それは既存の支払いルートとは全く異なるものになります。取引の両者は人間の身元を含まず、遅延はサブ秒レベルです。数十セントから数百万ドルの資金が同一の流れの中で動きます。
さらに、多者決済の仕組みも存在し、これは従来の支払いの二者間売買モデルには全く適合しません。これが実現すれば、非常に早く、大規模に展開されると私たちは信じています。
これは専用決済インフラへの長期的な賭けであり、実在します。しかし、「長期的な本気の賭け」と「現市場」とは別の話です。
私たちもこの市場を推進してきた一人であり、過去数年にわたりそのためのインフラを構築してきました。私たちの分散型ネットワークを用いれば、理論上は10億TPS超、遅延50ミリ秒未満、平均合意時間10ミリ秒に拡張可能です。しかし、現実の市場の位置に合わせる必要があります。
Agentと金融
これは唯一、既存の需要が存在するカテゴリーと言えます。顧客層はすでに存在し、支払い意欲もあります。今や、ファンドマネージャー、財務チーム、DeFiユーザーが金融ツールに対して支払っています。AIを既存のワークフローに組み込むことは、自然な製品の進化です。
Agent金融はまた、新たな行動パターンも生み出しています。リアルタイムで自律的に数百のポジションを監視・リバランスできるAgentは、人間の手動では再現できません。これは単なる自動化を超えた、実質的な能力向上です。
課題は競争構造にあります。金融業界は厳格な規制を受けており、既存のビジネス関係に高度に依存しています。老舗の金融機関はライセンスやコンプライアンスインフラ、顧客関係を持っています。スタートアップは、規制が緩いDeFiや、大手が遅れて行動する分野、またはAIが大手にない能力を生み出せる分野で勝負を仕掛けることが可能です。
しかし、他の3つのカテゴリーと比べると、ここでの競争ダイナミクスは成熟した企業にとって有利です。既存の製品と顧客基盤の上にAIを重ねる方が、逆に新規参入よりも容易だからです。
真の勝負所
では、なぜ皆これらを構築し続けるのか？その理由は二つあります。
第一に動機です。巨大企業は十分なキャッシュフローを持ち、数年かかる未来に賭けることができます。彼らにとって、早期参入のコストは四捨五入の誤差であり、遅れて参入するリスクは壊滅的です。だからこそ、彼らは構築を続けるのです。
第二に認知の盲点です。支払いが主なビジネスの企業は、すべての問題を支払いの問題と捉えがちです。Agent経済には支払い層が必要だと考え、それを構築しようとします。
しかし、支払いはより大きな問題の一部に過ぎません。本当の難題は、Agent間の資金移動だけではなく、人間とAgentの協働、作業成果の検証、結果の決済です。支払いはあくまで決済の一部、決済は協働の一部です。そして、協働こそが真のビッグピースです。
大規模な協働は、自然と決済メカニズムを必要とします。支払いはこの交響曲の一つの楽器に過ぎず、全体の楽章ではありません。協働の課題を解決する企業は、支払い事業を吸収していくでしょう。
多くの老舗企業は、将来の機械による大規模取引に備え、防御的な構築を進めています。彼らの資金の流れは無限であり、時間軸は重要ではありません。
しかし、スタートアップにはそんな贅沢はありません。私たちは市場の本質を見極め、待つことなく波に乗る必要があります。
1年の構築経験は、私たちを思いもよらぬ方向へ導きました。そこには実在する市場活動があり、急速に成長しており、十分にサービスされていません。それは我々が描いた4つのカテゴリーの外側に位置しています。