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作者：jessy
翻訳：佳欢、ChainCatcher
過去1年、私はAgent経済の基盤構築に取り組んできました。Stripe、Visa、Coinbase、Google、そして数十のスタートアップ企業と交流しながら、Agentビジネスを推進しています。業界全体を整理し、製品をリリースし、市場適合性を模索してきました。
現時点では本当の需要は存在せず、またスタートアップがこの分野に足を踏み入れる際には多くの構造的課題に直面しています。
先月、StripeはSessionsカンファレンスで288の新製品を発表し、そのAgentドキュメントのアクセス数はドキュメント全体の約40％に達しました。彼らのAgentビジネスマーケットには1,000以上の有効化された加盟店があります。しかし、Sessionsで取引を行う登録Agentの数は一桁台にとどまっています。
Visaは、彼らのAgent支払いトークン（Agentに紐付けられ、ユーザーに代わって支払うためのトークン化された支払い証明書）が現在、KYC承認に3〜9ヶ月を要し、実際には2億5千万ドルの最低収益基準を満たす必要があると述べています。今や、AmazonやWalmartクラスの企業だけがこの身分証明のサイクルを完了できる状況です。
Coinbaseは、4月時点でx402プロトコル上に69,000のアクティブAgentと1億6500万件の取引があると報告しています。しかし、独立したオンチェーン分析によると、実際の1日の取引額は約1.7万ドルで、その半分はテスト取引だとされています（2026年3月のCoinDesk報道）。
Agentと商戶
私たちはshop.fast.xyzを構築し、これを通じて代理購入型ビジネスの実用性を直接検証しています。そこには実在の製品、商戶、取引が含まれています。
ほとんどの製品カテゴリーにおいて、現在のAIショッピングのユーザー体験は従来のECに比べて全く劣っています。衣服や電子機器、家具を購入する際には、画像を見て、さまざまな選択肢を比較し、横断的に比較したいものです。
チャットボットの対話形式はむしろ後退です。純粋なテキスト対話でリッチなビジュアルインターフェースを置き換えているだけであり、人間は本質的にビジュアルショッパーだからです。
Agentは、我々が難しいと考えていた部分で優れたパフォーマンスを示しています。ユーザーのニーズを理解し、「これより安い類似品」のような指示も適切に処理できます。モデル層の役割です。
しかし、並べて比較し、最終的に一つを選ぶ体験には敵いません。チャットインターフェースはスライドショーやインタラクティブな展示で強化できますが、そのレベルに達すると、実質的にはチャットウィンドウ内にECのフロントエンドを再構築しているだけです。ビジュアル駆動の価格比較ショッピングにおいて、チャットインターフェースがネイティブのECインターフェースより優れていると証明できる理由はまだ見つかっていません。
私たちは商戶からの真のニーズを見ていますが、それは防御的なニーズです。
商戶は自店がAgentに検索されることを望んでいます。これは、今の顧客がAgentを通じて購入しているからではなく、もしこれが主流チャネルになった場合に自分たちが時代遅れになることを恐れているからです。
これは「Agentエンジン最適化（AEO）」戦略ですが、現時点では付加価値に過ぎず、必須ではありません。商戶は未來の波に備えています。
対話型ビジネスは、特定のシナリオでは体験を向上させることができます。すでに何を欲しいかを理解している高頻度・低意思決定コストの購入者です。最も明白な例はデリバリーです。市場は巨大で、頻度も高く、意思決定も迅速（例：「前回の店でタイ風炒め麺を注文して」）。この場面では対話型Agentが勝機を持ちます。
しかし、大手デリバリーサービスはAPIを公開していません。唯一の方法は「コンピュータの使用」：AIに人間のように視覚ナビゲーションをさせてアプリを操作させることです。この方法は遅く、脆弱であり、15ドルのランチ注文のための推論コストは耐えられません。
もう一つの突破口は、UIナビゲーションが非常に複雑な店舗です。割引やプロモーションコード、ロイヤルティプログラム、混乱を招く決済フローが重なっています。
「クーポンを使う」「ポイントを引く」「最安の送料を見つける」「母国語で操作する」ことを理解できるAgentは、これらのひどい体験を簡素化できます。これは高齢者、外国語話者、ニッチなニーズを持つ特定シナリオにとって特に重要です。
これらの突破口には、巨大な消費者向け（B2C）配信チャネルが必要です。あなたはDoorDash（米国最大のデリバリーサービス、56％の市場シェア）やAmazonとユーザー入口を争っています。
消費者向けの大規模配信は巨人の強みです。代理購入型ビジネスの供給側はすでに準備が整っており、需要側はユーザー体験と配信チャネルに制約されています。より多くのインフラを構築しても、この2つの問題は解決しません。
AgentとAPI
私たちは数十人の開発者と彼らの実際の支払いニーズについて議論しました。ほぼ驚くほど一致しています：現在、AgentはAPIの使用が頻繁です。計算、推論、データソースを含みます。開発者はすでにサブスクリプションサービスやAPIキーのアーカイブ、主要なサプライヤーとの課金関係を持っています。
ステーブルコインの典型的な議論は、Stripe上でのクレジットカード処理の最低コストが約2.9％＋30セントであり、1ドル未満のAPI呼び出しは割に合わないというものです。しかし、現在の低頻度取引量に対しては、事前チャージのクレジット枠で問題を解決できます。開発者は事前にアカウントにチャージし、問題は解決します。
より深い問題は、サプライヤーマーケットです。多くの主流SaaS企業は、数セントの一時的APIアクセスだけを提供したくありません。彼らのビジネスモデルは長期の企業契約に依存しています。大きなコミットメントに依存する収益を持つ企業は、自社の既存モデルを迂回する価格設定には抵抗します。
機械商業は構造的にロングテール市場です。小規模なサービスやニッチなデータソース、個人開発者、MCPサーバーなどです。MPPやx402のようなプロトコルは、このセグメントに非常に適しています。
しかし、定義上、これは特殊なニーズを持つ上級ユーザー向けの市場であり、歴史的に見て開発者は最も支払い意欲の低い層の一つです。
Stripe Projectsは、Vercel、Supabase、Cloudflare、Twilioなど32のサプライヤーパートナーと協力し、開発者がソフトウェア構築・展開に使うほとんどのツールをカバーしています。これらはすべて既存の課金システムを通じてアクセス可能です。開発者の技術スタックの最上位のニーズは満たされています。
新しい支払いチャネルの機会は、これらの30以上のサービス以外のすべての分野に存在します。確かに機会はありますが、その規模は目立つ数字が示すほど大きくはありません。
同じ法則はコンテンツ取得にも当てはまります。Agentはすでに記事を取得・要約していますが、出版社はこれに反撃しています。
しかし、コンテンツの大規模なマネタイズが到来すると、それはすでに出版社とインターネットの間に位置するCDNサプライヤー（CloudflareはすでにAI監査ツールをリリース済み）や、出版社とAIラボ間の大規模なライセンス契約を通じて実現されるでしょう。
このインフラの機会は、最終的に既存の配信チャネルを持つ巨大企業に流れることになります。
AgentとAgent
Agent対Agentのビジネスモデルは長期的なビジョンですが、現状はほぼ理論段階にとどまっており、意味のある取引量を実現している例はありません。各スタートアップは、Agentの発見、信頼構築、契約交渉、紛争解決といった核心課題に取り組んでいます。
この取引構造が実現したとき、それは既存の支払いルートとは全く異なるものになります。取引の両者は人間の身元を含まず、遅延はサブ秒レベルです。数十セントから数百万ドルまでの資金が同一の流れの中で動きます。
さらに、多者決済の仕組みもあり、これは従来の二者間売買モデルには全く適合しません。こうした状況が現実になれば、すぐにでも大規模なものとなると我々は信じています。
これは専用決済インフラへの長期的な賭けであり、実在します。しかし、「長期的な本気の賭け」と「現市場」とは別の話です。
私たちもこの市場を推進してきた一人であり、過去数年にわたりそのためのインフラを構築してきました。私たちの分散型ネットワークを用いれば、理論上は10億TPS超、遅延50ミリ秒未満、平均合意時間10ミリ秒に拡張可能です。しかし、現市場の実情に合わせる必要があります。
Agentと金融
これは唯一、既存の需要が存在するカテゴリーと言えます。顧客層はすでに存在し、支払い意欲もあります。今や、ファンドマネージャー、財務チーム、DeFiユーザーが金融ツールに支払っています。AIを既存のワークフローに組み込むことは、自然な製品の進化です。
Agent金融はまた、新たな行動パターンも生み出しています。リアルタイムで自律的に数百のポジションを監視・リバランスできるAgentは、人間の手動では再現できません。これは単なる自動化を超えた、実質的な能力向上です。
課題は競争構造にあります。金融業界は厳格な規制を受けており、既存のビジネス関係に大きく依存しています。老舗の金融機関はライセンスやコンプライアンスインフラ、顧客関係を持っています。スタートアップは、規制が緩いDeFiや、大手が遅れている分野、またはAIが大手にない能力を生み出せる分野でのポジションを狙えます。
しかし、他の3つのカテゴリーと比べると、ここでの競争はより成熟した企業に有利です。既存の製品と顧客基盤にAIを重ねる方が、逆に新規参入よりも容易だからです。
真の勝負所
では、なぜ皆これらを構築し続けるのか？理由は二つあります。
第一は動機です。巨大企業は十分なキャッシュフローを持ち、数年かかる未来に賭けることができます。彼らにとって、早期参入のコストはごくわずかであり、遅れた場合の代償は破滅的です。だからこそ、彼らは構築を続けるのです。
第二は認知の盲点です。支払いが主な事業の企業にとっては、すべての問題が支払いの問題に見えます。Agent経済には支払い層が必要です。だからそれを構築すれば良いと考えるのです。
しかし、支払いはより大きな問題の一部に過ぎません。本当の難題は、Agent間の資金移動ではなく、人間とAgentの協働、作業結果の検証、そして結果の決済です。支払いはあくまで決済の一部にすぎません。決済は協働の一部です。そして、協働こそが真の大きな課題です。
大規模な協働は、自然と決済メカニズムを必要とします。支払いは交響曲の一つの楽器に過ぎず、全体の楽章ではありません。協働の問題を解決する企業は、支払い事業を買収するでしょう。逆ではありません。
多くの老舗企業は、将来の大規模取引シナリオに備え、防御的な構築を進めています。彼らの資金の流れは無限であり、時間軸は重要ではありません。
しかし、スタートアップにはそんな贅沢はありません。私たちは市場の本質を見極め、待つことなく波に乗る必要があります。
1年の構築経験は、予想外の方向へと私たちを導きました。そこには実在する市場活動があり、急速に成長しており、十分にサービスされていません。それは私たちが描いた4つのカテゴリーの外側に位置しています。
3.5M 人気度
2.18M 人気度
54.85K 人気度
657.52M 人気度
1.39M 人気度
私は1年間使って、やっとAgentの支払いの心が折れる真実を見抜いた
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作者：jessy
翻訳：佳欢、ChainCatcher
過去1年、私はAgent経済の基盤構築に取り組んできました。Stripe、Visa、Coinbase、Google、そして数十のスタートアップ企業と交流しながら、Agentビジネスを推進しています。業界全体を整理し、製品をリリースし、市場適合性を模索してきました。
現時点では本当の需要は存在せず、またスタートアップがこの分野に足を踏み入れる際には多くの構造的課題に直面しています。
先月、StripeはSessionsカンファレンスで288の新製品を発表し、そのAgentドキュメントのアクセス数はドキュメント全体の約40％に達しました。彼らのAgentビジネスマーケットには1,000以上の有効化された加盟店があります。しかし、Sessionsで取引を行う登録Agentの数は一桁台にとどまっています。
Visaは、彼らのAgent支払いトークン（Agentに紐付けられ、ユーザーに代わって支払うためのトークン化された支払い証明書）が現在、KYC承認に3〜9ヶ月を要し、実際には2億5千万ドルの最低収益基準を満たす必要があると述べています。今や、AmazonやWalmartクラスの企業だけがこの身分証明のサイクルを完了できる状況です。
Coinbaseは、4月時点でx402プロトコル上に69,000のアクティブAgentと1億6500万件の取引があると報告しています。しかし、独立したオンチェーン分析によると、実際の1日の取引額は約1.7万ドルで、その半分はテスト取引だとされています（2026年3月のCoinDesk報道）。
Agentと商戶
私たちはshop.fast.xyzを構築し、これを通じて代理購入型ビジネスの実用性を直接検証しています。そこには実在の製品、商戶、取引が含まれています。
ほとんどの製品カテゴリーにおいて、現在のAIショッピングのユーザー体験は従来のECに比べて全く劣っています。衣服や電子機器、家具を購入する際には、画像を見て、さまざまな選択肢を比較し、横断的に比較したいものです。
チャットボットの対話形式はむしろ後退です。純粋なテキスト対話でリッチなビジュアルインターフェースを置き換えているだけであり、人間は本質的にビジュアルショッパーだからです。
Agentは、我々が難しいと考えていた部分で優れたパフォーマンスを示しています。ユーザーのニーズを理解し、「これより安い類似品」のような指示も適切に処理できます。モデル層の役割です。
しかし、並べて比較し、最終的に一つを選ぶ体験には敵いません。チャットインターフェースはスライドショーやインタラクティブな展示で強化できますが、そのレベルに達すると、実質的にはチャットウィンドウ内にECのフロントエンドを再構築しているだけです。ビジュアル駆動の価格比較ショッピングにおいて、チャットインターフェースがネイティブのECインターフェースより優れていると証明できる理由はまだ見つかっていません。
私たちは商戶からの真のニーズを見ていますが、それは防御的なニーズです。
商戶は自店がAgentに検索されることを望んでいます。これは、今の顧客がAgentを通じて購入しているからではなく、もしこれが主流チャネルになった場合に自分たちが時代遅れになることを恐れているからです。
これは「Agentエンジン最適化（AEO）」戦略ですが、現時点では付加価値に過ぎず、必須ではありません。商戶は未來の波に備えています。
対話型ビジネスは、特定のシナリオでは体験を向上させることができます。すでに何を欲しいかを理解している高頻度・低意思決定コストの購入者です。最も明白な例はデリバリーです。市場は巨大で、頻度も高く、意思決定も迅速（例：「前回の店でタイ風炒め麺を注文して」）。この場面では対話型Agentが勝機を持ちます。
しかし、大手デリバリーサービスはAPIを公開していません。唯一の方法は「コンピュータの使用」：AIに人間のように視覚ナビゲーションをさせてアプリを操作させることです。この方法は遅く、脆弱であり、15ドルのランチ注文のための推論コストは耐えられません。
もう一つの突破口は、UIナビゲーションが非常に複雑な店舗です。割引やプロモーションコード、ロイヤルティプログラム、混乱を招く決済フローが重なっています。
「クーポンを使う」「ポイントを引く」「最安の送料を見つける」「母国語で操作する」ことを理解できるAgentは、これらのひどい体験を簡素化できます。これは高齢者、外国語話者、ニッチなニーズを持つ特定シナリオにとって特に重要です。
これらの突破口には、巨大な消費者向け（B2C）配信チャネルが必要です。あなたはDoorDash（米国最大のデリバリーサービス、56％の市場シェア）やAmazonとユーザー入口を争っています。
消費者向けの大規模配信は巨人の強みです。代理購入型ビジネスの供給側はすでに準備が整っており、需要側はユーザー体験と配信チャネルに制約されています。より多くのインフラを構築しても、この2つの問題は解決しません。
AgentとAPI
私たちは数十人の開発者と彼らの実際の支払いニーズについて議論しました。ほぼ驚くほど一致しています：現在、AgentはAPIの使用が頻繁です。計算、推論、データソースを含みます。開発者はすでにサブスクリプションサービスやAPIキーのアーカイブ、主要なサプライヤーとの課金関係を持っています。
ステーブルコインの典型的な議論は、Stripe上でのクレジットカード処理の最低コストが約2.9％＋30セントであり、1ドル未満のAPI呼び出しは割に合わないというものです。しかし、現在の低頻度取引量に対しては、事前チャージのクレジット枠で問題を解決できます。開発者は事前にアカウントにチャージし、問題は解決します。
より深い問題は、サプライヤーマーケットです。多くの主流SaaS企業は、数セントの一時的APIアクセスだけを提供したくありません。彼らのビジネスモデルは長期の企業契約に依存しています。大きなコミットメントに依存する収益を持つ企業は、自社の既存モデルを迂回する価格設定には抵抗します。
機械商業は構造的にロングテール市場です。小規模なサービスやニッチなデータソース、個人開発者、MCPサーバーなどです。MPPやx402のようなプロトコルは、このセグメントに非常に適しています。
しかし、定義上、これは特殊なニーズを持つ上級ユーザー向けの市場であり、歴史的に見て開発者は最も支払い意欲の低い層の一つです。
Stripe Projectsは、Vercel、Supabase、Cloudflare、Twilioなど32のサプライヤーパートナーと協力し、開発者がソフトウェア構築・展開に使うほとんどのツールをカバーしています。これらはすべて既存の課金システムを通じてアクセス可能です。開発者の技術スタックの最上位のニーズは満たされています。
新しい支払いチャネルの機会は、これらの30以上のサービス以外のすべての分野に存在します。確かに機会はありますが、その規模は目立つ数字が示すほど大きくはありません。
同じ法則はコンテンツ取得にも当てはまります。Agentはすでに記事を取得・要約していますが、出版社はこれに反撃しています。
しかし、コンテンツの大規模なマネタイズが到来すると、それはすでに出版社とインターネットの間に位置するCDNサプライヤー（CloudflareはすでにAI監査ツールをリリース済み）や、出版社とAIラボ間の大規模なライセンス契約を通じて実現されるでしょう。
このインフラの機会は、最終的に既存の配信チャネルを持つ巨大企業に流れることになります。
AgentとAgent
Agent対Agentのビジネスモデルは長期的なビジョンですが、現状はほぼ理論段階にとどまっており、意味のある取引量を実現している例はありません。各スタートアップは、Agentの発見、信頼構築、契約交渉、紛争解決といった核心課題に取り組んでいます。
この取引構造が実現したとき、それは既存の支払いルートとは全く異なるものになります。取引の両者は人間の身元を含まず、遅延はサブ秒レベルです。数十セントから数百万ドルまでの資金が同一の流れの中で動きます。
さらに、多者決済の仕組みもあり、これは従来の二者間売買モデルには全く適合しません。こうした状況が現実になれば、すぐにでも大規模なものとなると我々は信じています。
これは専用決済インフラへの長期的な賭けであり、実在します。しかし、「長期的な本気の賭け」と「現市場」とは別の話です。
私たちもこの市場を推進してきた一人であり、過去数年にわたりそのためのインフラを構築してきました。私たちの分散型ネットワークを用いれば、理論上は10億TPS超、遅延50ミリ秒未満、平均合意時間10ミリ秒に拡張可能です。しかし、現市場の実情に合わせる必要があります。
Agentと金融
これは唯一、既存の需要が存在するカテゴリーと言えます。顧客層はすでに存在し、支払い意欲もあります。今や、ファンドマネージャー、財務チーム、DeFiユーザーが金融ツールに支払っています。AIを既存のワークフローに組み込むことは、自然な製品の進化です。
Agent金融はまた、新たな行動パターンも生み出しています。リアルタイムで自律的に数百のポジションを監視・リバランスできるAgentは、人間の手動では再現できません。これは単なる自動化を超えた、実質的な能力向上です。
課題は競争構造にあります。金融業界は厳格な規制を受けており、既存のビジネス関係に大きく依存しています。老舗の金融機関はライセンスやコンプライアンスインフラ、顧客関係を持っています。スタートアップは、規制が緩いDeFiや、大手が遅れている分野、またはAIが大手にない能力を生み出せる分野でのポジションを狙えます。
しかし、他の3つのカテゴリーと比べると、ここでの競争はより成熟した企業に有利です。既存の製品と顧客基盤にAIを重ねる方が、逆に新規参入よりも容易だからです。
真の勝負所
では、なぜ皆これらを構築し続けるのか？理由は二つあります。
第一は動機です。巨大企業は十分なキャッシュフローを持ち、数年かかる未来に賭けることができます。彼らにとって、早期参入のコストはごくわずかであり、遅れた場合の代償は破滅的です。だからこそ、彼らは構築を続けるのです。
第二は認知の盲点です。支払いが主な事業の企業にとっては、すべての問題が支払いの問題に見えます。Agent経済には支払い層が必要です。だからそれを構築すれば良いと考えるのです。
しかし、支払いはより大きな問題の一部に過ぎません。本当の難題は、Agent間の資金移動ではなく、人間とAgentの協働、作業結果の検証、そして結果の決済です。支払いはあくまで決済の一部にすぎません。決済は協働の一部です。そして、協働こそが真の大きな課題です。
大規模な協働は、自然と決済メカニズムを必要とします。支払いは交響曲の一つの楽器に過ぎず、全体の楽章ではありません。協働の問題を解決する企業は、支払い事業を買収するでしょう。逆ではありません。
多くの老舗企業は、将来の大規模取引シナリオに備え、防御的な構築を進めています。彼らの資金の流れは無限であり、時間軸は重要ではありません。
しかし、スタートアップにはそんな贅沢はありません。私たちは市場の本質を見極め、待つことなく波に乗る必要があります。
1年の構築経験は、予想外の方向へと私たちを導きました。そこには実在する市場活動があり、急速に成長しており、十分にサービスされていません。それは私たちが描いた4つのカテゴリーの外側に位置しています。