#分享美股交易赢英伟达股票 ブロードコムは天井を突き抜けて下落したが、AIの資金はまだテーブルの上にある

昨夜の米国株式市場の引き金は、ブロードコムだった。
1️⃣ 6月3日取引後、ブロードコムは第2四半期の決算を発表した。数字自体は非常に良好：総売上高222億ドル、前年比48％増；AI半導体売上108億ドル、前年比143％急増；フリーキャッシュフロー102.6億ドル。CEOの陳福陽は電話会議で、年間AI半導体売上560億ドルの目標を再確認し、2027年には1000億ドル超も見込めると述べた。
問題は、市場がすでにより高い数字を織り込んでいることだ。あなたの業績が「非常に良い」一方、市場の期待は「天文学的」だとすると、その下落幅は「良好」と「天文学的」の差になる。ブロードコムは終値で12.59％下落し、418.91ドルをつけた。取引量は平常の3倍以上だった。一夜で蒸発した時価総額は、いくつものユニコーン企業を買える額だ。
ブロードコムの下落は、半導体産業全体を引きずり下ろす形となった。マイクロン、SanDisk、さらには全てのチップセクターも売り圧力に屈した。テクノロジーセクターは、その日のS&Pの11セクター中唯一下落した。
2️⃣ しかし、お金は空から消えるわけではない。チップから流出した資金は、医療、金融、不動産に流れ込んだ。医療セクターは3.14％上昇、金融は2.67％、不動産は1.87％上昇。ユナイテッドヘルスグループは5.2％上昇し、モルガン・スタンレーは目標株価を引き上げた；JPモルガンは3％上昇し、ゴールドマン・サックスも上昇、ウォルマートもほぼ1％上昇した。リリーは4％超の上昇、コストコは約1％上昇。これが教科書通りの「セクターローテーション」だ。ダウ30銘柄のうち23銘柄が上昇し、伝統的な指数が、AIのナarrativeが挫折した午後に新記録を打ち立てた。
3️⃣ もう一つの主役はQuantinuum、量子コンピューティング分野のスター企業、ホニウェルの量子部門と英国のケンブリッジ量子の合併。6月4日にナスダックに上場し、IPO価格は60ドル、初値は68ドルに跳ね上がり、資金調達額は16.8億ドル、市場価値は約176億ドルだった。しかし、終値はすでに発行価格付近に戻っている。量子コンピュータはSFのように聞こえるが、市場が付けるレッテルは依然として「期待はしているが、大きく投資できない」だ。
4️⃣ もう一つ無視できない巨獣が近づいている：SpaceX。
6月3日、SpaceXは正式にIPO価格を発表：1株135ドル、発行株数は55.56百万株、評価額は1.77兆ドル、調達額は750億ドル。これが実現すれば、人類史上最大のIPOとなり、Alibabaの2014年の記録の3倍に達する。マスクは二層の株式構造を通じて、議決権の82％超を保持している。ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、シティ、JPモルガンが共同引き受け。個人投資家はRobinhood、Fidelity、チャイナ・セキュリティーズを通じて申込め、約30％の株式は個人投資家に予約されている。しかし、Morningstarのアナリストが示した評価額は7800億ドルで、発行価格の半分にも満たない。市場の意見の相違は、SpaceXのロケットとその墜落テストの差のように大きい。HOODは当日6.61％上昇し、これは一部、散戸投資家のSpaceX新規公開株への熱狂によるものだ。SpaceXは6月12日にナスダックに上場予定、コードはSPCX。
5️⃣ 次に英偉達を見てみよう。株価は1.94％上昇し218.66ドルとなり、チップセクター全体の苦難の中で逆行して上昇した。6月4日はちょうど配当落ち日で、新四半期の配当は1株あたり1セントから25セントに急増し、増配率は2400％。英偉達は「純粋な成長ストーリー」から「成長＋配当」の複合企業へと変貌を遂げつつある。市場に伝えたいのは、「稼いだお金は燃やすだけでなく、分配もできる」ということだ。
6️⃣ 隠れたシグナルもある。ブラックストーンの790億ドルの旗艦私募クレジットファンドBCREDは、初めて引き出し制限を設けた。第2四半期の引き出し申請は総額の10％に達したが、ファンドは実際に支払ったのは5％だけだった。これはBCRED設立以来の「本当の閉鎖」だ。前四半期の引き出し申請は7.9％だったが、ブラックストーンは従業員の自己資金で穴埋めした。今年に入ってから私募クレジット分野の資金純流出が続いており、この資産クラスの歴史上でも初めての事態だ。
7️⃣ Googleは逆風に見舞われた。GOOGは3.82％上昇し218.66ドルとなった。これは、847.5億ドルの増資（バークシャーの100億ドル引き受けを含む）を発表した後、2日連続で下落したためだ。希薄化の衝撃を市場が消化した後、焦点はAIインフラとテキサスの新データセンターに戻った。
8️⃣ マクロ経済面では、ADPのデータによると、5月の民間部門の新規雇用は12.2万人で、予想の11.7万人を上回り、2025年1月以来の最高となった。さらに、JOLTSのデータでは4月の求人は過去最高を記録し、雇用市場の粘り強さは想像以上だ。10年物米国債の利回りは4.47％付近を推移。市場は年末までに25ベーシスポイントの利上げ確率を85％と見積もっており、一週間前の60％から大きく上昇している。
9️⃣ 今夜の非農業部門雇用統計。市場は5月の新規雇用約12.5万人、失業率は4.3％を予想している。ADPの結果はすでに出ており、もし非農業部門も予想を上回れば、利上げ期待はさらに高まるだろう。$NVDA $GOOGL ‌ ‌