#分享美股交易赢英伟达股票 米国株式、市場は8週連続上昇、IPO待ち行列、次の動きはどうなるか

好調な決算シーズンの後押しを受けて、米国株は持続的に反発しています。今後、市場の焦点は人工知能（AI）関連の資本支出、企業がこれらの投資から得るリターン、そして多くのAIおよびテクノロジー企業の潜在的なIPOがAI投資の論理をさらに強化するかどうかに移る可能性があります。同時に、新任の連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ウォーシュの政策志向の変化も市場の注目点となるでしょう。
まずはマクロ経済の観点から見てみましょう：
私たちは2026年の米国実質GDP成長率を2.5％と予測しています（フランクリン・ダンプトン研究所のグローバル投資管理調査に基づく）、これはFRBの予測の2.3％やウォール街の約2％のコンセンサス予想を上回っています。今年の経済成長の主な支えは、消費者需要の堅調さ、財政刺激策、「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法（One Big Beautiful Bill Act）」などの財政政策、そしてAIの構築による企業投資です。
最新の修正データによると、米国経済は2026年第1四半期に年率1.6％の成長を達成し、主に企業投資と消費支出によって牽引されました。
新任のFRB議長ケビン・ウォーシュは、インフレが依然高めの複雑な環境に直面しています。4月のPCEインフレ率は前年比3.8％、コアPCEは3.3％で、市場予想に沿っていますが、3月からやや上昇しています。
金利先物市場は、次のFRBの動きは2027年に利上げが予想されることを示しています。米イラン紛争が勃発する前は、市場は2回の利下げを予想していました。私たちの基本的な見解は、短期的には様子見を続けることですが、中東情勢のエスカレーションや持続により、見通しが変わる可能性もあります。
米国のインフレ期待は3月末以降、全体的に緩やかになっています。1年、2年、10年のインフレ期待インフレ率はそれぞれ2.67％、2.62％、2.40％で、最近の変動は限定的です。
労働市場は依然堅調ですが、勢いは強くありません。最新の失業保険申請件数は21.5万件で、予想をやや上回っています。
イランとの紛争が90日間続く中、原油価格は高水準を維持しています。ブレント原油は約95ドル/バレルで、115ドルの高値には及びませんが、紛争前の水準より約35％高い状態です。もし年内に原油価格が高止まりしたり、さらに上昇した場合、世界経済成長に対するリスクはより顕著になるでしょう。
米国株の今後のポイント整理：
私たちは株式市場に対して引き続き建設的な見方を持ち、市場の拡大が期待できると考えています。小型株、バリュー株、新興市場はともにアウトパフォームの可能性があり、調整局面では成長株の配置チャンスにも注目すべきです。ただし、過熱しすぎないよう注意が必要です。
S&P500指数は8週連続上昇し、合計で17％の上昇を記録しています1。歴史的に見て、8週連続の上昇後は短期的なリターンは穏やかになる傾向がありますが、今後12ヶ月の平均リターンは依然魅力的です。
今回の反発は、「米国株の7巨頭」（Mag 7）2が牽引しましたが3、年初から見ると、バリュー株や小型株のパフォーマンスはすでに明らかにアウトパフォームしており、市場はより広範な参加へと段階的に移行しています。
決算シーズンは好調です。これまでに、S&P500の企業の83％が市場予想を上回る利益を上げており、全体のEPSは前年比27％増加しています5。特に情報技術セクターのパフォーマンスが際立っています。2026年の利益予想も引き続き上方修正されており、株価上昇の重要な要因となっています。
新興市場は好調です。今年に入ってから、MSCI新興市場指数は25％上昇し、米国株を大きく上回っています。企業の利益予想の継続的な上方修正は、新興市場に対する積極的な見方をさらに強化しています。
市場はまた、AI関連企業の潜在的なIPOに高い関心を寄せています。これらの企業の財務情報や上場需要は、AI投資のリターンや商業化の道筋を観察する重要な窓口となり、全体の市場心理に双方向の影響を与える可能性があります。
総合的な判断：株式のファンダメンタルズは依然堅調であり、特に米国株の異なる時価総額やスタイル、そして新興市場においても同様です。投資は集中を避け、分散投資を維持し、市場の調整期間を利用してポートフォリオを最適化すべきです。
市場心理分析：
最新のAAII投資家心理調査によると、楽観的な割合はわずかに上昇し35.6％となり、悲観的な割合は42％に低下しています。全体として、心理は明確な方向性のシグナルを示しておらず、市場は依然として「不安の壁（Wall of Worry）」7の上にあります。
歴史的に見て、強気市場は感情が極度に高まった段階で終わることが多いです。最近の市場の上昇は顕著ですが、現在の心理レベルは、真のピークにはまだ距離があることを示しています。$NAS100 ‌

——情報はフランクリン・ダンプトンからの出典