ガバナンストークンは「誰でも投票できる」と言われているが、実際には多くの人が投票権を委任し、最終的には少数のアドレスや代表者が皆の代わりに賛否を決めている。はっきり言えば、トークンは「ガバナンス」に使われておらず、誰に背書きし、誰に利益を分配しているのかの問題だ。提案を見るのも面倒だし、討議に参加するのも面倒だから、結局長文を書ける人や資源を持つ人だけが票を引っ張る状態になり、寡頭化は自然な流れだ。

最近、新しいL1/L2がTVLを引き上げるためにインセンティブを仕掛けているが、古参ユーザーが「掘って売る」ことに不満を持つのも不思議ではない。補助金を共識のために使い、投票をまるでオークションのようにしているからだ。とにかく、今見ていると委任投票が非常に集中しているので、このプロジェクトは「コミュニティガバナンス」から遠いところにあるとみなしておくのが無難だ。自己陶酔しない方がいい。