👀💫💥 Nvidia株は投資家がより広範なAIインフラエコシステムに資金を移す中、3％下落

Nvidiaの株は今日もまた下落し、およそ3％下げて約1,216ドルで取引された。この下落は、ウォール街がテックポートフォリオの再調整を進め、GPUからの巨額の利益を確定し、AI構築の他の重要かつ安価な分野に資金を回していることによるものだ。
この動きは、火曜日の不安定な取引セッションに続くもので、NVDAは一時1,230ドルのラインを超えたが、後半に逆転し0.7％の下落に転じた。

Nvidiaは依然としてAIアクセラレーターの不動の王者だが、市場の全体的なストーリーは静かに変化しつつある。GPUの生の計算能力だけが唯一のゲームではなくなり、資本は次世代メモリチップ、光ネットワーキング、特殊なCPUなど、それらを支えるインフラに追随し始めている。
この変化により、Nvidiaは馴染みのない立場に立たされている：勝利の祝杯をあげるべき日に守備に回っている状態だ。製品のアップデートを絶えず発表し、数十億ドル規模の成長の道筋を描いているにもかかわらず、株価は今のところ足場を見つけられない。

市場の控えめな反応は、今週のComputexで完全に示された。Nvidiaは、CPUへの拡大が次の巨大な成長エンジンであると投資家に説得しようと多くの時間を費やした。

見出しの一つは、Armアーキテクチャを基盤としたAI特化のPCチッププラットフォーム「RTX Spark」の展開だった。これは、Intel、AMD、QualcommといったレガシーPC大手に対する直接的な挑戦状だ。

しかし、トレーダーはまだ反応していない。

消費者向けPC市場への進出はNvidiaのネットを広げるが、機関投資家は実際の株価上昇の原動力となっているデータセンター事業に集中している。さらに、「プレミアムAI PC」市場の規模や、クラウドプロバイダーからの熱狂的な需要に見合う消費者採用が可能かどうかについても正当な疑問が存在する。
現時点では、Computexの盛り上がりは市場に大きな影響を与えなかった。

NvidiaのCEOジェンセン・フアンは、今週、ビッグテックの巨額資本支出が報われない可能性を警告するアナリストの声に対して強く反論した。
台北のプライベートイベントで、機関投資家やファミリーオフィスが参加する中、フアンはAIの収益性に関する懸念を時代遅れだと一蹴した。

「ここ6ヶ月だけでROIは完全にリセットされた。今や非常に高収益だ」と、ブルームバーグによるとフアンは述べた。

Nvidiaの共同創設者は、すでにこの技術が数兆ドルの経済価値を解き放っていると主張し、「狂った」人だけがこの段階で得られるリターンを疑問視するだろうと付け加えた。
この守備的なトーンは、ウォール街の緊張感を浮き彫りにしている。投資家は、AIインフラに費やされた数百億ドルが実際にソフトウェアや企業の収益に反映されるかどうかをますます求めている。

短期的な圧力にもかかわらず、機関投資家の支援は堅固だ。モルガン・スタンレーは、Nvidiaに対してオーバーウェイトの格付けを維持し、半導体分野でのトップピックとして1,350ドルの目標株価を設定している。

Computexでの経営陣との非公開会議の後、同社はNvidiaの評価額が同業他社と比較して非常に魅力的であり、特に見落とされていたCPUパイプラインに注目した。ノートによると、Nvidiaの幹部は、CPUセグメントだけで200億ドルの収益機会を見通せるようになったという。

モルガン・スタンレーはまた、AIデータセンターの総所有コストを削減するために、「ヘッドノード」システムの最適化に取り組んでいると指摘した。これらは通常、予算の半分を占める。

しかし、市場は勢いに依存している。長期的な見通しは健在だが、投資家はNvidiaの新しい事業ラインが決算報告に具体的な数字として現れるまで、手をこまねいているようだ。