#Gate正式推出股票交易 #Gate美股. バークシャー・ハサウェイ（BRK.B）長期価値投資

バークシャー・ハサウェイはここ数年で最も大胆な動きを見せ、それがグレッグ・エイベルの下で新時代を告げる

2026年6月1日、バークシャー・ハサウェイはホームビルダーのテイラー・モリソン・ホーム・コーポレーションを企業価値85億ドルで買収すると発表し、1株あたり現金72.50ドルを支払った。これは金曜日の終値58.50ドルに対して24％のプレミアムだ。これは単なる取引ではない。これはCEOグレッグ・エイベルの下での最初の大規模な戦略的買収であり、彼は2026年1月1日にウォーレン・バフェットから引き継いだものであり、古典的なバークシャーの特徴をすべて備えている：景気循環の downturn 時に優れたビジネスを適正価格で買い、忍耐強い資本が短期的な思考を上回ると信じている。

4,000億ドルの戦争資金 — そしてついに展開へ

バークシャーの現金残高は2026年第1四半期末までにほぼ4000億ドルに膨らみ、過去最高を記録し、資本を意味のある形で展開する圧力が高まっている。1年以上にわたり、投資家はバフェットが大規模な買収を行わずに現金を蓄積しているのを見てきた。今、エイベルは同じ週に2つの決定的な動きを見せた：テイラー・モリソンの取引と、アルファベットへの別個の100億ドルの投資（プライベート株式購入を通じて）、これによりバークシャーのAIインフラへの賭けが深まった。これらの行動は、エイベルの資本配分アプローチが、景気循環の価値株と変革的な技術の両方に多額を投じる意欲があることを示している。これは多くの人が期待したよりも広範な使命である。

逆張りのタイミング：他者が逃げるときに住宅に賭ける

テイラー・モリソンの買収は典型的な逆張りの動きだ。米国の住宅市場は長期の低迷を耐え、ホームビルダーの株価は低迷している。バークシャーは明確に「住宅サイクルが反転し、需要が蓄積していると賭けている」と、グレンビュー・トラストのCIOビル・ストーンは述べている。テイラー・モリソンは米国12州で住宅とライフスタイルコミュニティを建設し続け、既存のCEOシェリル・パーマーの下で運営を継続し、運営の連続性を保ちながら、バークシャーの永続的な資本と住宅建設の本質的な循環性に沿った複数年の投資視野を得る。

バリューポートフォリオ：モメンタムよりも規律を重視

バークシャーの2026年第1四半期の13Fポートフォリオは2,630億ドルで、主要保有株はアップル（21.99％）、アメリカン・エキスプレス（17.43％）、コカ・コーラ（11.56％）、バンク・オブ・アメリカ（9.52％）、シェブロン（6.64％）だ。バフェットは2024年にアップルの保有株数を7億8900万株から3億株に減らした。これは評価の規律、税務最適化、集中管理による決定だ。BRK.Bの株価は現在約480ドルで、過去最高値から12％下落し、2026年に入ってからS&P 500を16.3ポイント上回る遅れをとっている。しかし、AI熱狂がバブルであるなら、バークシャーの慎重さと現金保有は報われるかもしれない。これは、1990年代後半のインターネット株回避と同様に、最終的に成功した。

エイベル時代の仮説

バークシャー・ハサウェイはバフェット時代からエイベル時代へ移行しており、その初期の兆候は励みになるものだ。住宅サイクルとAIリーダーに4000億ドルの乾いた資金を投入し、価値規律を維持し、バークシャーを究極の長期複利マシンにした制度的DNAを守り続けている。現在の価格でBRK.Bは、世界で最も規律ある資本配分者へのエクスポージャーを提供し、最近の高値から大きく割引された、長期的に考える忍耐強い投資家にとって希少なエントリーポイントだ。