明らかに市場は$MU

に気づいていない。
株価は1,000ドルの壁を突破し、年初から+200％のリターンを示し、1年間で+920％！

しかもこの上で…株価は依然として2027年の予想利益倍率約9倍で取引されている。

最も重要な質問：株はいつものように循環的なサイクル段階にあるのか？それとも、歴史的な局面に直面しており、異なる対応が必要なのか？

すべてのデータは、私たちが構造的に異なる段階にいることを示している：
- HBMの2026年の生産能力は完全に販売済みであり、$MU は中期的に主要顧客の需要の2/3しか満たせない
- DRAMの価格は1年で6倍に上昇し、サーバーメモリは年間+300％の急騰
- UBSは少なくとも2028年第2四半期まで不足が続くと予測し、2027年から2029年まで株当たり100ドル超の利益を見込んでいる

供給と需要のバランスが取れるまでは、セクターは勝者のままであり、それは2029年まで期待できない