石油市場は、多くの投資家が無視している警告サインを示し始めています。

米国のガソリン在庫は過去5年で最低水準に落ち込み、経済成長の鈍化にもかかわらず需要は比較的安定しています。 同時に、燃料エタノールの生産は加速するのではなく安定しており、従来の柔軟な供給源の一つを制限しています。
これらの燃料在庫は減少している一方で、小売ガソリン価格は約3ドル/ガロンで比較的安定しており、価格の低下はより強い消費を促し、最終的には在庫の減少につながるシナリオです。
> このパターンは現在の石油状況にも当てはまります。
在庫が非常に乏しくなると、価格はもはや需要動向だけで決まらず、供給の混乱が中心的な役割を果たし始めます。 製油所の故障、極端な気象事象、パイプラインの混乱、地政学的ショック、または輸送の遅延は、突然燃料供給に大きな影響を与える可能性があります。
市場は在庫が少ない状態で数ヶ月間スムーズに機能するかもしれませんが、一度混乱が起きると、調整メカニズムは在庫の減少ではなく、急激な価格上昇となるでしょう。 これは、世界のエネルギー流れに関する不確実性、主要な航路でのタンカー活動の減少、そして一部の精製業界への投資不足を考えると、特に重要です。
現在、需要は安定しており供給も十分です。しかし、安全余裕はますます脆弱になっています。
安定した燃料市場と危機の違いは、多くの場合、大きな不足ではなく、次の混乱時に在庫の予備が不足していることにあります。