虽然前段时间买了 ORCL。但最近做了很多研究（看了很多别人的研究），特别是SEMI analysis的。

私は最近多くの研究（他人の研究も多く見ました）を行い、特にSEMI分析に焦点を当てました。

我发现Neo Cloud其实并不是什么好生意。或者说没那么好。
Neo Cloudは実はあまり良いビジネスではないことに気づきました。あるいは、それほど良くないと言えます。

Neo Cloud的投资逻辑本质上是在投阶段性的供需不匹配。
Neo Cloudの投資ロジックは本質的に一時的な供給と需要のミスマッチに投資しているだけです。

以甲骨文为例，甲骨文是最早加杠杆开始抢卡造数据中心的。
例としてOracle（甲骨文）を挙げると、Oracleは最も早くレバレッジをかけてカードを奪い、データセンターを構築し始めました。

所以在算力供需不匹配的时候，甲骨文能在某个特定的时间段用较高的毛利去满足超额的需求。
したがって、計算能力の供給と需要のミスマッチを考えるとき、Oracleは特定の期間に高い粗利益を用いて超過需要を満たすことができます。

但稍微拉长时间维度。甲骨文、NBIS这类自己没芯片的，成本端很难打赢谷歌、微软。更别说亚马逊了。
しかし、時間軸を少し長くすると、OracleやNBISのように自社でチップを持たない企業は、コスト面でGoogleやMicrosoftに勝つのは難しいです。ましてやAmazonは言うまでもありません。

亚马逊已经进入 Taas（token as a service），甲骨文这些暂时还只能 Iaas。
AmazonはすでにTaaS（トークン・アズ・ア・サービス）に進出していますが、Oracleなどは一時的にIaaSしか提供できません。

毛利上的差距会被放大。
利益率の差は拡大されるでしょう。

所以我的策略是，短期买甲骨文，抓短期的供需错配，长期把利润换到亚马逊。
したがって、私の戦略は短期的にOracleを買い、短期的な供給と需要のミスマッチを捉え、長期的には利益をAmazonに移すことです。