今日また誰かが「クジラが市場に入った」とスクリーンショットを貼り、コメント欄はすぐに荒れ始めた…私はちょっと不安になった。本当に言いたいのは、まずよく考える必要がある：彼らはポジションを構築しているのか、それとも他のポジションをヘッジしたり、証拠金を移動したり、清算ラインを調整しているのか。特に借入の動きがあると、オンチェーン上では増加しているように見えるが、実際にはリスクをAのポケットからBのポケットに移しているだけで、散户に残されるのは高いボラティリティだけだ。

最近、担保預託や共有の安全性に関する利益の積み重ねについて「おもちゃ箱」と揶揄されることも理解できる。層が増えるほど、誰が底を支えているのか見えづらくなる。とにかく今は自分のLTVと清算価格を注視して、少し稼ぎが少なくても良いから、逃げ道をはっきりさせておきたい。

私はまだ信じている、リスク管理の閾値は「賢い資金」のスクリーンショットよりも信頼できると。