ビットコイン：ネイティブは皆を苛立たせるのに十分なことをしてきましたが、それは通常、人々が誤った結論を引き出し始めるときです。

私たちは、数十億ドルの巨大キャップのテック銘柄が小型株のように動くのを見ています。$AMD、Micron $MU、Dell $DELL、$TSM およびその他のAI関連銘柄は、市場に流動性が枯渇していないことを示しています。そして、資本がテーマに移動するとき、その動きは激しく迅速になることがあります。
流動性は単に最も明白な物語、AIインフラ、半導体、計算、次の技術サイクルを可能にする企業に集中しています。これらの動きの多くは合理的で、収益に基づいています。AIは現実であり、計算需要は本物です、資本支出サイクルも本物です。
ビットコインも、多くの人が認めたくないよりも、その同じ会話に近い位置にあります。これは、技術、AI、エネルギー、資本市場の交差点に存在する希少な、グローバルな通貨ネットワーク資産です。供給が固定されている、グローバルな流動性を持つ、長期的な価値毀損問題に直接敏感な資産は世界でほとんどありません。
見てください、米国の財政赤字問題は改善していません。赤字は意味のある構造的な縮小をしていません。利子支出は予算の中でますます大きな割合を占めています。いつか、ワシントンの政策対応は@jameslavish @LawrenceLepardが話してきたことになるでしょう……差し迫る大規模な印刷です。市場が示す利回りを見てください。
また、もし巨大キャップのテックが1日で+20%、+30%、あるいはそれ以上動くことができるなら、ビットコインも同じ瞬間を迎える可能性があると考えるのは非常に注意が必要です。市場が解決すべき問題を思い出すとき、流動性がどれだけ速く回転できるかを見てください。
ビットコインのボラティリティは過去のサイクルより低いですが、それは問題ありません。資産がより制度化されるときに起こることです。市場構造はより成熟しており、保有者の構成も異なっています。しかし、低いボラティリティが逆に非対称性がなくなったことを意味するわけではありません。
関心の欠如、低迷したセンチメント、そして価格が2021年の高値をわずかに超えるだけの絶え間ない苛立ちこそが、むしろこの状況を面白くしています。
誰も気にしないときに資産を買いましょう、特にビットコインを。