スタグフレーションのシナリオは否定され、企業の利益はまだ持ちこたえられる、という話に切り替わるのが少し早い気がする、まずはマークしておく。

モルガン・スタンレーのストラテジストは、市場が中央銀行の潜在的な利上げリスクを過大に織り込んでいると考えており、必需品や公益事業などの低ボラティリティ株に反発の兆しをもたらしている。イラン紛争がエネルギー価格を押し上げる可能性がある一方で、マクロ環境は2022年とは異なる；今後6〜12ヶ月で債券利回りや原油価格は下落する可能性があり、企業の収益見通しは堅調であり、スタグフレーションが下半期に最も可能性の高いシナリオではない。