2026年は完全に狂ったスタートを切り、1月に5600ドルまで高騰し、10,000ドルに向かうと考えていましたが、
その後の3月に大きな打撃を受け、月間11.8％の下落 - 2008年以来最悪の月間パフォーマンスとなりました。
今は5月の第二週で、金は4700〜4800ドルの範囲に落ち着いています。
これは依然として歴史的に高い水準ですが、2ヶ月前に見た狂乱とは全く異なる状況です。
問題は、金の価格予測が以前よりも複雑になったことです。
一つの要因だけで動いているわけではなく、中央銀行が強力に買い支え、避難資産への需要も存在しますが、
ドルは強く、米国の金利も不安定です。この要因の対立が、金の動きを狂わせているのです。
JPモルガン、UBS、レイターなど大手は皆、2026年の金価格予測を引き上げていますが、その数字は非常に異なります。
JPモルガンは6300ドルを予想し、UBSは基本シナリオで6200ドル、地政学的リスクが高まれば7200ドルに達する可能性も示唆しています。
ゴールドマン・サックスはより慎重で5400ドルと見ています。
予測の大きな差は、市場の真の不透明さを反映しています。
私が注目したのは、ロイターが行った30人のアナリストの予測平均が4746ドルとなり、
これは2012年以来最高の年間平均値です。
これは一つのことを示しています：
金はもはや単なる安全資産ではなく、インフレやドル、金利の動きに非常に敏感なツールになったということです。
インフレは3月に3.3％に上昇し、2月の2.4％から増加しています。
これは価格圧力が戻ってきたことを意味し、金は自然にこれを享受しています。
しかし、真の疑問は：
6000ドル超えの上昇は現実的なのか、それとも夢なのかということです。
私の意見では、2026年後半の金価格予測は、次の3つの条件に依存しています：
連邦準備制度が再び金利を引き上げるのか、地政学的状況が悪化するのか、それとも落ち着くのか、
そして中央銀行が買い支えを続けるのかどうかです。
この3つのうち一つでも変われば、すべてが変わる可能性があります。
金は依然として注目に値します、特にポートフォリオに追加を考えているなら。
ただし、簡単に7000ドルに達すると期待しないでください。
市場はより慎重になり、データに対しても反応が敏感になっています。
長期的な投資は依然として安全ですが、短期的には変動に注意してください。

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