ステーブルコインというものは、ドルに連動していると言われているが、実際には民間の紙幣印刷と何ら変わらない。一旦資産側が破綻し、取り付け騒ぎが起きると銀行よりも刺激的になる。規制当局は遅かれ早かれそれを中央銀行の体系に組み込む必要がある。自由銀行時代の教訓はまだ十分ではないのか？

ウォール・ストリート・ジャーナルは、ステーブルコインの本質は民間通貨であると述べており、GENIUSとCLARITY法案が規制遵守を促進しているにもかかわらず、金融システムには構造的リスクが依然存在すると指摘している。ステーブルコインは米ドルに連動しているが、1ドルから乖離しやすく、発行者は利益追求のために高リスク資産を配置する可能性があり、資産価値の下落時に連動性を失い、償還や市場の連鎖反応を引き起こす恐れがある。Chainalysisは、ステーブルコインが暗号資産の違法活動の約84％を占めており、主に取引に使用されているとし、実体経済の支払いはわずか1％未満であると指摘している。将来的には、ステーブルコインは銀行のようにより厳格な規制を受け、中央銀行のシステムに深く接続され、19世紀の自由銀行時代の軌跡をたどる可能性がある。