債券はビットコインの前にある？

マイケル・セイラーは、ウォール街のほとんどが忘れていた何かに資金を投入するために、オレンジコインを一時停止した。 しかし、クラシックなセイラー流に言えば、この債券の動きは単に蓄積エンジンの次の燃料補給段階に過ぎない。戦略は真空を充填している。

🔹 戦略は、2026年第1四半期の収益発表前の静かな期間を理由に、5月初旬に1週間のビットコイン購入をスキップした — これは13週連続の最初のことだった。理由は確信の変化ではなく、その前の静かな期間だった。5月10日までに、セイラーは「BTCに戻る」と投稿し、機械は再始動し、約80,340ドルで535 BTCを購入した。

🔹 債券の動きは、年率11.5%の安定した配当を支払うSTRC永久優先株に焦点を当てている。STRCが100ドルの額面を超えて取引されるたびに、戦略は新株を発行し、その収益を直接ビットコインに流す。機関投資家の資本は利回りのためにSTRCに流入し、その資本は即座にビットコインの買い圧力に変わる。

🔹 5月17日現在、戦略は843,738 BTCを保有しており、約638億7000万ドルで取得し、平均コストは約75,700ドルだった。最新の週次購入だけで、24,869ビットコインに20億1000万ドルを投入し、4月下旬以来最大の一週間の獲得となった。

🔹 さらに、同社は2029年の転換社債15億ドルを92%の割引で買い戻す申請も行い、バランスシートを強化した。JPモルガンのアナリストは、STRCの資本フライホイールと残りのATM容量420億ドルによって、今年は最大300億ドルのビットコインを買い取る可能性があると予測している。

セイラーはこの構造をわかりやすく説明した：ビットコインはデジタル資本、STRCはデジタルクレジット、MSTRは株式層だと。 「BitVac」は債券と優先株を発行して充電し、その後スポット市場に放出する。買いの一時停止は単に真空がタンクを満たしているだけであり、エンジンが停止しているわけではない。より多くの企業がこのプレイブックを研究する中で、この層状の財務モデルはどのように進展していくと思うか？