今の私の感覚は：ポジションはゆっくり少しずつ上げてもいいけど、一気に突っ込むのはやめて、まずは水温を試しているつもりでいること。利下げ期待というのは鏡球のようなもので、みんな同じ影を見ていて、その影を自分の感情で補完している。

金利が下がるとき、最初に動くのは「コインは上がるべきだ」というスローガンではなく、リスク許容度が少し緩み、現金の魅力が薄れることで、資金がより刺激的な場所を探し始めることだ。でも、私は一般的にマクロの一言だけでポジションを増やすことはなく、オンチェーンの状況を見ている：ステーブルコインの純流入が変わったか、取引所の純流入が入っているのか出ているのか、永久先物でレバレッジが急に詰まっていないか。三つの指標が揃ったときだけ、少し多めにポジションを取る。

最近ちょっと面倒だと感じる現象もある：ドル指数とリスク資産が同じ方向に動くという議論がまた出てきたことだ。要するに、みんな簡単な基準を探しているけど、市場はしばしばそれを提供しない。とにかく私はデータに従って動き、感情が高まったら少し減らし、感情が崩れたらすぐに底を打とうとせず、まず鏡球を二回転させてから考える。