イーサリアムは依然としてデフォルトの担保層であり、興奮しているからではなく、退出の深さが最も重要だからです。

その区別は、ボラティリティが上昇するとより重要になります。
イーサリアムは現在、約1633億6000万ドルのステーブルコインを保有しています。
オンチェーンのステーブルコイン流動性のほぼ半分を占めています。
ほとんどの人は依然として利回り戦略を逆に評価しています。
彼らはまずAPRを最適化します。
次に流動性について考えます。
実際には、順序はおそらく次のようになるべきです：
1. 担保の質
2. 退出の深さ
3. 清算条件
4. 借入需要
5. そしてAPR
なぜなら、浅い流動性の22％のファームは、暗号資産の最も深い決済層に座る10％の戦略よりもはるかに悪い取引になる可能性があるからです。
特に、市場が方向性を持つようになると。
これが、多くの大規模資本が、小規模なチェーンがより高いエミッションを提供しているときでも、イーサリアムベースの利回りを好む理由です。
機会は単に利回りを得ることだけではありません。
ストレス時に退出の質を維持しながら利回りを得ることです。
イーサリアムは依然として次の点で優れています：
▸ 最も深いステーブルコイン基盤
▸ 最も強力な貸付流動性
▸ 最も信頼できる担保市場
▸ 最高品質のDeFiカウンターパーティー
▸ ボラティリティの急上昇後の最良の流動性回復
それはイーサリアムが常に最高のリターンを提供することを意味しません。
リスク調整後のプロファイルが、しばしばCTが想定するよりも良いことを意味します。
特に規模に関しては。
DeFiの隠れたコストは通常、エントリーではありません。
パニック時に退出して自分のポジションを破壊しないことです。
そこでは、決済の深さがAPRのスクリーンショットよりも重要になり始めます。