**ケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）は金曜日に連邦準備制度理事会（FRB）の議長に就任し、** 現在の金融政策と米国経済の重要な時期に差し掛かっている。 彼の現職のFRB役員に対する広範な批判、利下げ戦略、そしてドナルド・トランプ米大統領との関係は、彼をリーダーシップの座に押し上げ、他の競争者を凌駕した。ウォーシュは濃紺のスーツにネクタイを締め、妻のエスティローダー財産相続人ジェーン・ローダーに伴われて、最高裁判事のクラレンス・トーマスによる宣誓式を行った。トランプ前大統領は長い紹介を行った。ホワイトハウス東室には、多くの閣僚高官が集まり、米財務長官スコット・ベッセントや、ウォーシュの旧友である元国務長官コンドリーザ・ライスなども出席した。トランプは、元FRB議長ジェローム・パウエルを絶えず批判してきたが、ウォーシュには「私の政府の全力の支持」を約束した。トランプは宣誓式で次のように述べた：> **ウォーシュは偉大なFRB議長になると予想される。ウォーシュは今日からFRBを率いる。誰よりもウォーシュが適任だ。ウォーシュのFRBへの敬意は最も深い。**> > **私はケビンに完全な独立性を望む。彼には独立して行動し、仕事をきちんとやってほしい。私を見ないで、誰も見ないで、ただやりたいことをやり、仕事を完遂してほしい。**> > **ケビンはFRBの誠実さを守るだろう。彼らは自分たちの決定を下すが、全ての決定にケビンの意見を尊重する。**トランプはウォーシュの独立性を望む一方で、経済の急速な拡大時には妨害しないよう巧みに促した。> **彼の一部の前任者とは異なり、ケビンは経済が好調なとき、それは良いことだと理解している。過剰に反応せず、繁栄させておけば良い。私たちはそれを望む。**> > **FRBは世界金融システムの柱だ。****ウォーシュは短いスピーチで、「召喚された公共サービスの職務に生涯を捧げる光栄」と述べ、「この使命を全うするために、改革志向のFRBを率いる。過去の成功と失敗から教訓を学び、硬直した枠組みやモデルから脱却しつつ、明確な誠実さとパフォーマンス基準を堅持する」と語った。****ウォーシュは、FRBは「独立性、明確な判断、堅固な立場」に基づき、インフレ抑制と最大雇用の実現に責任を持つべきだと強調した。彼はまた、FRBの使命は「物価の安定と最大雇用の実現」であるとも述べた。**待ち受けるのは、進行中の人工知能技術ブームだ。FRBの役員は、このブームが経済を再構築しており、労働者、企業、消費者に深遠な影響を及ぼす可能性があると示唆しているが、ウォーシュと同僚たちがリアルタイムで評価するのは難しいだろう。一方、インフレは高止まりし、さらに上昇する可能性もある。米国経済は、米国とイランの戦争による油価の1バレル100ドル超え、高関税、そして人工知能の普及による公共料金やその他コストの上昇といった複数の衝撃に直面している。現在、FRBの政策を巡る議論は白熱している。トランプが任命し、ウォーシュが最終的にこの役職を得るための面接を受けたクリストファー・ウォラー理事は、金曜日に自身の見解を大きく変え、最近の異議を唱えるFRB役員の意見に賛同し、「FRBは政策展望から『緩和志向』を放棄すべきだ」と認めた。最近のデータは、インフレが経済全体に拡散し、悪化していることを示しており、ウォーシュの就任前にウォラーは、FRBは将来的な利下げの可能性よりも利上げの可能性を明確に示すべきだと述べた。これにより、市場はすでに金融引き締めと今年の利上げの可能性に傾いている。56歳のウォーシュは、1年にわたる公開の「試験」を経てトランプの支持を獲得した。この期間中、新議長はFRBに対して野心的な改革目標を掲げた。彼は、2011年に反対してFRBの資産買い入れを辞任した時点で、FRBはすでに迷走していたと考えている。しかし、彼の最初の数ヶ月の任期は、より緊急のジレンマ——インフレを抑制し、FRBの2％目標から逸脱させないために利上げを行うか、それとも最初からインフレ戦士としての信用を危険にさらすか——に集中せざるを得ないかもしれない。ウォーシュは以前、上院の承認公聴会で、インフレはFRBの選択次第だと述べた。FRBの短期金利コントロールは、支出を刺激または抑制するためのレバーであり、これを使ってインフレを目標水準に維持しようとしている。FRBは5年以上も目標を達成できておらず、現在のインフレ率は目標を1ポイント以上上回っている。インフレを抑える方法は、時にトランプ政権の政策や目標と対立し、また時にはFRBのもう一つの目標である完全雇用と矛盾する厳しい決断を伴う可能性がある。第11代FRB議長として、ウォーシュは任期の最初から慎重に行動せざるを得ない。ひとつは、世界の債券市場が金利を押し上げ始め、インフレ懸念が高まっていること。もうひとつは、ウォラーのような同僚たちが利上げの可能性を示唆し始めていること。そして、トランプは過去に利上げを自身の経済計画に対する政治的攻撃とみなしており、パウエルを批判してきた。ウォーシュのFRBに関する一連の議論や対応、特にトランプが未だに理事のリサ・クック（Lisa Cook）の解任を成功させていない裁定に関しても、注目されるだろう。これらは、パウエルのFRBの独立性の堅持と比較される。次回のFRB会合は6月16日から17日に予定されており、政策決定者は金利と新たな政策声明について投票し、新たな経済予測を提出する。ウォーシュが最初に下すべき重要な決定の一つは、「ドット」（dot）を提出するかどうかだ。これは、今年末の金利水準についての彼の見解を示すものであり、これにより彼の意見が、かつて批判してきた集団的思考と大きく異なるのか、それとも主流から逸脱し、米国長期金利を押し上げている市場をさらに混乱させるのかが明らかになる。FRBの金融政策決定は、住宅ローン金利などの消費者向けの金利に影響を与える。現在のインフレ選択は、ガロン当たり4.50ドルのガソリン価格に驚きつつも、これらの価格が直接コントロールできる範囲を超えている状況の中で行われている。これらは、トランプが重要な大統領の約束を果たせていないことを浮き彫りにしている——彼は「就任初日からインフレを終わらせ、アメリカを再び手頃にする」と約束したが、その約束を果たす責任は今やウォーシュに委ねられている。金曜日遅く、FRBは声明を発表し、ケビン・ウォーシュが金曜日にFRBの議長および理事会のメンバーに就任したと述べた。FRBは、金利設定を担当する連邦公開市場委員会（FOMC）も金曜日にウォーシュを委員長に選出したと発表した。ウォーシュの4年の議長任期は2030年5月21日に満了する。
ウォッシュ：連邦準備制度は改革志向であり、今後数年間は比類なき繁栄を迎える
ケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）は金曜日に連邦準備制度理事会（FRB）の議長に就任し、 現在の金融政策と米国経済の重要な時期に差し掛かっている。 彼の現職のFRB役員に対する広範な批判、利下げ戦略、そしてドナルド・トランプ米大統領との関係は、彼をリーダーシップの座に押し上げ、他の競争者を凌駕した。
ウォーシュは濃紺のスーツにネクタイを締め、妻のエスティローダー財産相続人ジェーン・ローダーに伴われて、最高裁判事のクラレンス・トーマスによる宣誓式を行った。トランプ前大統領は長い紹介を行った。ホワイトハウス東室には、多くの閣僚高官が集まり、米財務長官スコット・ベッセントや、ウォーシュの旧友である元国務長官コンドリーザ・ライスなども出席した。
トランプは、元FRB議長ジェローム・パウエルを絶えず批判してきたが、ウォーシュには「私の政府の全力の支持」を約束した。
トランプは宣誓式で次のように述べた：
トランプはウォーシュの独立性を望む一方で、経済の急速な拡大時には妨害しないよう巧みに促した。
ウォーシュは短いスピーチで、「召喚された公共サービスの職務に生涯を捧げる光栄」と述べ、「この使命を全うするために、改革志向のFRBを率いる。過去の成功と失敗から教訓を学び、硬直した枠組みやモデルから脱却しつつ、明確な誠実さとパフォーマンス基準を堅持する」と語った。
ウォーシュは、FRBは「独立性、明確な判断、堅固な立場」に基づき、インフレ抑制と最大雇用の実現に責任を持つべきだと強調した。彼はまた、FRBの使命は「物価の安定と最大雇用の実現」であるとも述べた。
待ち受けるのは、進行中の人工知能技術ブームだ。FRBの役員は、このブームが経済を再構築しており、労働者、企業、消費者に深遠な影響を及ぼす可能性があると示唆しているが、ウォーシュと同僚たちがリアルタイムで評価するのは難しいだろう。
一方、インフレは高止まりし、さらに上昇する可能性もある。米国経済は、米国とイランの戦争による油価の1バレル100ドル超え、高関税、そして人工知能の普及による公共料金やその他コストの上昇といった複数の衝撃に直面している。
現在、FRBの政策を巡る議論は白熱している。トランプが任命し、ウォーシュが最終的にこの役職を得るための面接を受けたクリストファー・ウォラー理事は、金曜日に自身の見解を大きく変え、最近の異議を唱えるFRB役員の意見に賛同し、「FRBは政策展望から『緩和志向』を放棄すべきだ」と認めた。
最近のデータは、インフレが経済全体に拡散し、悪化していることを示しており、ウォーシュの就任前にウォラーは、FRBは将来的な利下げの可能性よりも利上げの可能性を明確に示すべきだと述べた。これにより、市場はすでに金融引き締めと今年の利上げの可能性に傾いている。
56歳のウォーシュは、1年にわたる公開の「試験」を経てトランプの支持を獲得した。この期間中、新議長はFRBに対して野心的な改革目標を掲げた。彼は、2011年に反対してFRBの資産買い入れを辞任した時点で、FRBはすでに迷走していたと考えている。しかし、彼の最初の数ヶ月の任期は、より緊急のジレンマ——インフレを抑制し、FRBの2％目標から逸脱させないために利上げを行うか、それとも最初からインフレ戦士としての信用を危険にさらすか——に集中せざるを得ないかもしれない。
ウォーシュは以前、上院の承認公聴会で、インフレはFRBの選択次第だと述べた。FRBの短期金利コントロールは、支出を刺激または抑制するためのレバーであり、これを使ってインフレを目標水準に維持しようとしている。FRBは5年以上も目標を達成できておらず、現在のインフレ率は目標を1ポイント以上上回っている。
インフレを抑える方法は、時にトランプ政権の政策や目標と対立し、また時にはFRBのもう一つの目標である完全雇用と矛盾する厳しい決断を伴う可能性がある。第11代FRB議長として、ウォーシュは任期の最初から慎重に行動せざるを得ない。ひとつは、世界の債券市場が金利を押し上げ始め、インフレ懸念が高まっていること。もうひとつは、ウォラーのような同僚たちが利上げの可能性を示唆し始めていること。そして、トランプは過去に利上げを自身の経済計画に対する政治的攻撃とみなしており、パウエルを批判してきた。
ウォーシュのFRBに関する一連の議論や対応、特にトランプが未だに理事のリサ・クック（Lisa Cook）の解任を成功させていない裁定に関しても、注目されるだろう。これらは、パウエルのFRBの独立性の堅持と比較される。
次回のFRB会合は6月16日から17日に予定されており、政策決定者は金利と新たな政策声明について投票し、新たな経済予測を提出する。
ウォーシュが最初に下すべき重要な決定の一つは、「ドット」（dot）を提出するかどうかだ。これは、今年末の金利水準についての彼の見解を示すものであり、これにより彼の意見が、かつて批判してきた集団的思考と大きく異なるのか、それとも主流から逸脱し、米国長期金利を押し上げている市場をさらに混乱させるのかが明らかになる。
FRBの金融政策決定は、住宅ローン金利などの消費者向けの金利に影響を与える。現在のインフレ選択は、ガロン当たり4.50ドルのガソリン価格に驚きつつも、これらの価格が直接コントロールできる範囲を超えている状況の中で行われている。
これらは、トランプが重要な大統領の約束を果たせていないことを浮き彫りにしている——彼は「就任初日からインフレを終わらせ、アメリカを再び手頃にする」と約束したが、その約束を果たす責任は今やウォーシュに委ねられている。
金曜日遅く、FRBは声明を発表し、ケビン・ウォーシュが金曜日にFRBの議長および理事会のメンバーに就任したと述べた。FRBは、金利設定を担当する連邦公開市場委員会（FOMC）も金曜日にウォーシュを委員長に選出したと発表した。ウォーシュの4年の議長任期は2030年5月21日に満了する。