XRPLはトークン化されたRWAsでソラナを追い越した—しかし、これはランキング以上の意味を持つ

**35億3000万ドル。** これが現在ライブで稼働している実世界資産（RWA）の総額だ。過去最高記録であり、公式にXRPLはソラナの28億ドルを超えた。

五ヶ月前、その数字は10億ドル未満だった。

RWAレースには新たな挑戦者が現れた。しかし、真の物語は順位ではなく、資本の構成と流動速度にある。

国債：$70M から$352M へ 四ヶ月で

XRPL上のトークン化された米国債は、12ヶ月で8倍に増加し、約5000万ドルから4億1800万ドルへと成長した。これは印象的だ。しかし、重要なのは取引量の方だ。

· 2025年通年 → 約7000万ドル移動
· 2026年最初の4ヶ月 → 約3億5200万ドル移動

わずか三分の一の期間で、年間総量の5倍以上に達している。機関投資家は単に発行・保有しているだけではない。取引、リバランス、決済もリアルタイムで行われている。

コモディティ＆エネルギー：予想外の重鎮

XRPL上のトークン化されたコモディティは11億4000万ドルを突破し、ネットワークのRWA市場の52％を占める。これにより、XRPLはイーサリアムに次ぐ世界第二位となった。

しかし、目を引くのはエネルギー分野の動きだ。

JustokenのJMWHトークンは、今や22億ドル超のトークン化された電力をホストしている。各トークンは1 MWhの実電力を表し、ラテンアメリカの生産者によって裏付けられている。電力が消費されると、トークンは燃焼される。物理的インフラはオンチェーンで決済される。これは投機ではなく、ユーティリティだ。

機関投資家向けのレールは確立済み

· ArchaxはXRPL上で最初のトークン化されたマネーマーケットファンド（abrdnの38億ポンド流動性ファンド）を立ち上げた
· Ondo FinanceはOUSG（国債エクスポージャー）を展開
· RippleのRLUSDは決済の潤滑油を提供

ネイティブのコンプライアンスツール—クレデンシャル、ディープフリーズ、パーミッションドDEX—は発行者に必要なコントロールを与える。そして、基盤層は？ 3〜5秒の最終確定と、わずか数セントのコストだ。

65億ドルの舞台：今のところイーサリアムのゲーム

グローバルRWA市場の時価総額：650億ドル

ネットワークの市場シェア
イーサリアム 33%
Provenance 27%
XRP Ledger 約6%
BNB Chain 約6%
ソラナ 約6%

XRPLは五ヶ月未満で35億3000万ドルに成長した。このペースなら、6％と33％の差は多くの人が思うよりも早く縮まる。

ICの見解 – モメンタムかインフラか？

これは単なるモメンタムの急増ではない。モメンタムだけでは説明できない事例もある。

· 22億ドルのトークン化された電力
· 8倍の国債成長と5倍の四半期ごとの取引速度
· ArchaxとOndoからのライブの機関投資資金
· 規制された資本向けに構築されたネイティブのコンプライアンスレール

XRPLは今や登るためのインフラを備えている。イーサリアムに追いつくかどうかは、二つの要素にかかっている。

1. 流動性の深さ—同じ規模のマーケットメイカーを引きつけられるか
2. 機関投資家のオンボーディング—より多くの資金がArchaxに続く必要がある

しかし、初めて「XRPLがRWAの議論に入るかどうか」という問いは、「どれだけ高く登れるか」に変わった。

$1B — transfer volumeに注目しよう、TVLだけではない。