AIMPACT メッセージ、5 月 15 日（UTC+8）、の3年間で超過200億ドルの約束は、今後の注文の見通しを大きく高めました。顧客集中リスクは消えませんが、ウォール街はOpenAIによる確実性のプレミアムに対して支払い意欲を示し始めています。 二つ目は、GAAP利益を用いて損失のストーリーを書き換えることです。目論見書によると、Cerebrasの2025年の売上高は5.1億ドルで、前年比76％増加し、GAAP利益も記録しています。しかし、この利益の大部分は約3.63億ドルの非現金会計収益によるもので、コア事業レベルでは約1.46億ドルの損失が依然として存在します。市場が本当に買っているのは、キャッシュフローが黒字に転じたことではなく、収益拡大、注文予測、AI推論需要の増加による成長曲線です。これが、上場前数週間でソフトバンクやArmの買収提案を拒否できた理由も説明しています。 三つ目は、クラウド推論サービスを通じて大手企業の領域に切り込むことです。Cerebrasは、物理的なチップの販売だけでなく、自社ハードウェアを基盤としたAIクラウド推論計算能力の提供へと評価ストーリーを拡大しています。この方向転換により、同社は単なるハードウェア供給者から、AWS、CoreWeave、Groq、Together AIなどの計算サービス事業者と競合する利益領域に入りつつあります。Cerebrasの問題は完全には解決されていませんが、投資家が最も恐れていた3つのリスクを、引き続き投資できる成長ストーリーに書き換えました。 （出典：BlockBeats）
Cerebrasの兆円規模の時価総額突破の裏側：ソフトバンク拒否、物語の調整、OpenAIとの連携