最近在振り返っている金市場の歴史は、非常に興味深い規則性を発見した——経済環境に大きな変化が訪れるたびに、金価格は暴落し、それに伴って下落している。

まず最初の例を見てみよう。1980年から1982年の期間、金価格は激しく58%以上下落し、ほぼ半減した。当時、アメリカや他の先進国はインフレと戦うために必死だったため、金の魅力は大きく低下した。さらに、石油危機が次第に収束し、安全資産としての需要も減少、投資家は市場から離れ始めた。

次に、1983年から1985年の間に、再び金価格は41%の暴落を見せた。この期間、世界経済はいわゆる「大緩和」に入り、先進国の経済は好調に推移し、リスクイベントも減少したため、金への需要は自然と縮小した。

2008年の金融危機の際、多くの人は金が大きく上昇すると予想したが、実際には29%の暴落を記録した。サブプライム危機や欧州債務危機が次々と襲い、多額の資金が市場から引き揚げられ、金と銀の両方が被害を受けた。FRBも利上げを開始し、これが追い打ちをかけた。

2012年から2015年にかけて、金は再び39%の暴落を経験した。特に2013年4月の下落は非常に激しく、その後、多くの資金が株式や不動産市場に流入し、金への投資需要は著しく低迷、価格は継続的に下落した。

最後は2016年の中旬から年末にかけて、金は16.6%の暴落を見せた。当時、市場は米国の利上げを予想し、世界経済も好調だったため、投資家は次々と手持ちの金を売却した。

そして今、重要な時期に差し掛かっている。米国大統領選挙による市場の変動が、第六次の金暴落を引き起こすのか？この問題は引き続き注視すべきだ。各暴落の背後には市場心理の変化が反映されており、これらの歴史的パターンを理解することは、今後の動向を判断する上で非常に役立つ。