アップルを例にとると、株価は2月下旬からほぼ6％下落した一方で、広範な市場はわずか2.4％しか下落していない。紙面上では、それはあまり理にかなっていないように見える。そうだ、地政学的な問題は市場を動揺させることがあるが、アップルは決して石油依存のビジネスではない。驚くべきことに、彼らのファンダメンタルズは今本当に強いままだ。彼らは第1四半期に1438億ドルの収益を報告し、前年比16％増、1株当たり利益は19％増の2.84ドルに跳ね上がった。現金と短期投資は359億ドルあり、これはかなりのクッションだ。iPhoneの販売だけで収益の59％を占めており、CEOによると需要は「驚異的」なままだという。さらに、今ではMacBook NeoやiPhone 17e（599ドル）などの安価な製品にも拡大している。会社は連続11年配当を増やし、第1四半期だけで247億ドルの株式買い戻しを行った。これは典型的なブルーチップの安定性だ。

次にウィリアムズ・カンパニーズ。全く異なるタイプだが、同じ話だ。1908年に設立されたこの会社は、天然ガス分野の本格的なインフラ投資だ。株価は月曜日に76.75ドルをつけた後、3.3％下落したが、実際の活動を考えると過剰反応のように感じる。彼らは米国内のパイプラインネットワーク33,000マイルを通じて、米国で消費される天然ガスの約3分の1を管理している。この地理的焦点は関税の懸念から彼らを守っている。2025年の数字は堅調で、調整後EBITDAは78億ドル（9％増）、収益は119億ドル（13.7％増）、1株当たり利益は17.5％増の2.14ドルに達した。今年すでに株価は23％上昇している。52年連続で配当を支払い、今年も6％引き上げた。現在の利回りは約2.7％だ。

面白いのは、これらのブルーチップ銘柄の両方が経済の嵐を乗り越えることができることを示している点だ。ウィリアムズは長期のサービス契約により予測可能なキャッシュフローを確保しており、アップルは現金準備とブランド忠誠心で景気後退に対応できる。モルガン・スタンレーの調査によると、同様の地政学的ショックの後、S&P 500は通常1か月後に約2％、6か月後に6％、1年後に8％回復する傾向がある。したがって、パニック売りは実際には、打撃を受けるべきでなかった質の高い企業にとってのエントリーポイントを作り出している可能性がある。

広範な売りに巻き込まれた質の高い銘柄を見ているなら、注目しておく価値がある。

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