最近、多くの新しいトレーダーが、かなり基本的なはずのことに意外と気づいていないことに気づきました。それは、オプションの時間価値の減少（タイムデケイ）です。これはシンプルに聞こえるものの、実際にはあなたのポジションを静かに蝕んでいることに気づきにくいものです。

だから、タイムデケイについてのポイントはこれです - それは単にあなたのオプションの価値をゆっくりと削っているだけではありません。指数関数的に進行します。満期に近づくほど、その速度は加速します。多くの人は、最初はそれほど感じません。なぜなら、最初は効果が劇的ではないからです。1週間オプションを保持してもほとんど気づかず、満期の2週間前になって突然、全体が崩壊します。

多くのトレーダーはこれを過小評価していると思います。なぜなら、彼らは株価が自分に有利に動くことに集中しているからです。でも、基礎資産があなたの望む方向に動いていても、長期ポジションを持っている場合、タイムデケイは依然としてあなたに逆らって働いています。満期まで30日残っているアット・ザ・マネーのコールオプションは、たった2週間でほとんどの外部価値を失うこともあります。これは単純に数学の問題です。

理解すべき重要なポイントは、オプションの価格には二つの要素があるということです - 内在価値（今日行使した場合の実際の利益）と時間価値（将来の利益の可能性に対して支払っているもの）。タイムデケイは特に、その時間価値の部分を食いつぶしていきます。そして、ここが面白いところですが、イン・ザ・マネーのオプションほど、その影響はより深刻です。もしあなたのコールが深くITM（イン・ザ・マネー）であれば、時間価値はすでに少なく、さらにそれが減少する速度は加速します。

これが、経験豊富なオプショントレーダーが売り手を好む理由の一つです。オプションを売ると、タイムデケイがあなたに味方します。毎日が経つごとに、何もしなくても利益が出るのです。買い手にとっては逆で、常に時間と戦っている状態です。

私は、トレーダーがポジションを持ち続けて「もっと良くなる」と思いながらも、満期の1週間前に目覚めてみると、プレミアムの70％が消えているのを見たことがあります。タイムデケイはあなたの見通しには関係ありません。それは機械的で、容赦なく、そして多くの人が方向性を正しく掴んでいても損失を出す最大の理由の一つです。

実践的なポイント：特に短期のオプションを買う場合は、利益確定に積極的になる必要があります。完璧な出口を待たないことです。そして、満期まで持ち続けるつもりなら、毎日どれだけの時間価値があなたに逆らって減少しているのかを正確に理解しておくことです。それが取引のコストであり、それを無視するとアカウントを吹き飛ばす原因になります。