たった一つの賭けに使われている。
それは人工知能チップに対する賭けだ。

レオポルド・アッシュブリンナー、
2年前に最も有名な一般人工知能に関する声明を出した男は、
今や彼のファンドの資産の58%を、
彼が構築するチップの崩壊に賭けている。

そして数字は、
どんな分析よりも雄弁に語っている。

ベア・ベットの解剖
SMHファンドは、
売りポジションとして20億4000万ドル、
ポートフォリオの14.94%を占める取引でトップに立つ。
これはファンド史上最大の単一ポジションだ。

次にNVDAが、
売りポジションとして15億7000万ドル、
ポートフォリオの11.47%を占める。

ORCLは10億7000万ドルの売り。

AVGOは10億1000万ドル。

AMDは9億6900万ドル。

MUは5億8300万ドル。

TSMは5億3500万ドル。

INTCは1億5900万ドル。

AIチップに対するベア・ベットの合計は、
ほぼ80億ドルに達している。

これらは、
直近の四半期だけで新たに入ったポジションだ。
3か月前には存在しなかった。

もう一方の側面
は、
一つのセクターに固執し、それに追加したものだ。

ビットコイン採掘企業が、
AIのデータセンターにインフラを変えた。

CRWVは5億5600万ドル。

IRENは4億1000万ドル。

APLDは3億2000万ドル。

RIOTは1億4200万ドル。

CLSKは1億400万ドル。

そして、新たにHIVE Digitalにポジションを持った。

まるで市場に向かって、
「賢い資金は、チップを作る者ではなく、
それを動かす土地とエネルギーを確保する者を追う」と言っているかのようだ。

賢いパラドックス
このファイルの深層を見ると、
二つの企業に対して巧妙なゲームが行われていることが明らかになる。
MUとTSMだ。

同時に買いと売りの取引を行っている。

MU社：
5億8300万ドルの売り、
4億2200万ドルの買い。

TSM社：
5億3500万ドルの売り、
3億5400万ドルの買い。

どちらも、
ベア・ポジションの方が、
ブル・ポジションよりも大きい。

これは、
最大の不確実性の状態を正確に示している。
ファンドは、
最も可能性の高いシナリオは下落だと言っているが、
市場が突然反転した場合に備えた賢いヘッジもしている。

これが、
ポートフォリオマネージャーが高い確信を持ち、
リスクが大きいときに取る行動だ。

--

完全な論点
コンクリートを打つ者を買え。
電力ネットワークを拡張する者を買え。
都市近くのメガワットのエネルギーを確保する者を買え。
そして、そこにシリコンを作る者に賭けるな。

なぜか？
チップは時間とともにコピー可能な商品だからだ。

中国は自国のチップを作り、
より安い価格で競争している。

GoogleはTPUをBlackstoneとともに市場に投入している。

供給は2年以内に倍増するが、
周辺需要は同じ速度で増えない。

一方、土地とエネルギー、ネットワークは、
コピーできない資産だ。

都市近くのメガワットのエネルギーは、
限られた資源だ。

建設許可を得るには何年もかかる。
今このインフラを所有する者が、
次の時代の鍵を握っている。

インターネットバブルからの教訓
アッシュブリンナーが今やっていることは、
2000年のインターネットブームとまったく同じだ。

チップ企業は、
最初に最も速く上昇した。
Ciscoは世界のトップに立ち、
Sun Microsystemsはウォール街のスターだった。

しかし、すべて90%のピークから崩壊した。

長期的に真の富を築いたのは、
インフラとコンテンツを持つ者たちだった。

ケーブル、通信、放送塔の企業。
そして、後にこれらのインフラの上に築かれたプラットフォームの所有者たちだ。

AIの波を、
世界よりも先に見抜いた男は、
今、市場はAIの作り手たちを過大評価していると語る。

そして、最終的な勝者は、
チップを作る者ではなく、
土地を所有する者になるだろう。

果たして、歴史は再び繰り返されているのか？

#TradfiTradingChallenge #PYTHUnlocks2.13BillionTokens ##DailyPolymarketHotspot $BTC $GT $ETH

HIVE0.1%

BTC0.28%

GT-1.96%

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。