小売投資家は行使価格を完全に間違って選ぶ。

彼らはデルタを見ている...
0.32のデルタ。
32％の確率でインザマネーになる。
「その確率を取る。」
ここに大きな問題がある...
デルタは考慮しない：
EPS成長率。
収益の推移。
企業に堀があるかどうか。
市場がバブルかどうか。
FRBが利上げをしようとしているかどうか。
それは4つのことを考慮し、「確率」と呼ぶが、実際の重要な要素を多く除外している...
私が行使価格を選ぶ方法はこうだ。
市場/株は割安だ。
堀/価格設定力/競争優位性/良い評価。
既に割安な価格より10％下のプットを売る。
1年以上先を見据え、EPSの成長と評価の再評価を待つ。
ポートフォリオの安全なプットが再び勝つ。