あなたがヘッジしている間に何が起こったのか？

4月のCPIは3.8%に達した。PPIは爆発的に6.0%に上昇。5営業日以内に、市場は利下げを織り込むから利上げの可能性を織り込むへと反転した。すべてのレバレッジ取引は破壊された。

🔹 真のダメージ
BTCは週で5.7%下落し、一時76,859ドルに回復した。
ETHは10.2%叩き落とされ、2,114ドルに触れ、週内安値は2,097ドル付近だった。
月曜日だけで8億1,400万ドルのロングが清算された。1セッションで123,091人のトレーダーが消えた。

これは調整ではなかった。マクロ主導のレバレッジパージだった。

🔹 トリガー
4月のCPIは3.8%、2023年5月以来の高水準。PPIは6.0%、2022年の水準と一致。ブレント原油は週で8.6%急騰し、米イラン対立が油価を110ドル超に保った。10年国債は4.58%に突入。

利下げ期待は消えた。5営業日以内に、センチメントは緩和から引き締めへと反転した。CME FedWatchは年末までに約44-60%の確率で利上げを織り込んでいる。

🔹 ETFは10億ドル流出
米国の現物ビットコインETFは、5月15日までの週に10億3,000万ドル流出し、6週連続の流入記録を途切れさせた。月曜日は最大の打撃をもたらし、6億4,860万ドルが一日で流出し、1月29日以来最大の流出となった。ブラックロックのIBITだけで4億4,840万ドルが流出。

イーサリアムETFも同日に8,630万ドル流出。機関投資家の資本は退出した。破綻したわけではなく、マクロの圧力による防御的リポジショニングだった。

🔹 実際に資金が流れた場所
ブレント原油は週で8.6%上昇。資本はインフレを促進する資産へと回転し、暗号資産は株式さえも下回った。原油高と暗号売りの相関は記録的な水準に達した。

エネルギーコストが急騰すると、インフレ期待が高まり、利回りが上昇し、リスク資産は再評価される。暗号はその伝達チェーンの最も敏感な端に位置している。

🔹 Wintermuteの警告
トレーディングデスクは、ビットコインの82,000ドル超えのラリーは、実際のスポット需要よりもショートカバーによるものだと指摘した。CLARITY法の進展以来の最初の大きなマクロショックで、BTCは200日移動平均線を下回った。

彼らの重要なレベルは：76,000ドルから78,000ドルを維持しなければならない。75,000ドルを下回ると、70,000ドルへの急速な道が開かれる。市場は今夜のNVIDIAの決算とFOMCの議事録を次のきっかけとして見ている。

🔹 構造的バックストップ
長期保有者は引き続き積み増しを続けた。取引所のビットコイン保有量は数年ぶりの低水準にとどまる。CLARITY法は上院委員会で15対9で可決された。構造的な根拠は崩れていない。

しかし、短期的には、機関投資家はラリーで利益確定を優先し、新規ポジションの追加は控える傾向にある。長期の積み増しと短期の分配の乖離がこの瞬間を定義している。

🔹 重要なレベル
BTCサポート：月曜日の安値を支えた76,000ドル。75,000ドルは流動性の磁石であり、維持すべきレベル。これを下回ると、70,000ドルが議論に入る。

BTCレジスタンス：78,000ドルを取り戻す必要がある。4月以降3回拒否された200日移動平均線付近の82,100ドルが目標。

ETHサポート：2,100ドルは心理的なライン。2,000ドルは構造的な底値。これを下回ると、1,800ドルに焦点が当たる。

結論
インフレは高水準で到来。利下げは消えた。利上げが議論に入った。ビットコインETFから10億ドル流出。8億1,400万ドルのロングが清算された。BTCは76,000ドルを維持。ETHは2,100ドルを維持。原油は上昇を続ける。債券市場は引き締まり続ける。構造的な暗号資産のケースは生きているが、短期的な道筋はマクロの逆風の中にあり、緩和の兆しは見えない。

これこそ、忍耐と信念を分ける瞬間だ。

皆さん、このインフレ主導の売りを買い場と見なすか、それともまずFRBの出方を待つか？
#CryptoMarketDrops150KLiquidated