#TradFi交易分享挑战 米国連邦準備制度のハト派予想とドルの強さが市場のセンチメントを圧迫し、銀は75ドル付近まで下落、連続3日下落

月曜日のアジア取引時間帯、シルバー（XAG/USD）の価格は調整を続け、取引中に75.30ドル付近まで下落し、3日連続の下落となった。現在、市場は世界的なインフレの再燃に対する懸念が貴金属のパフォーマンスを抑制しており、ドルの継続的な強さも銀の魅力をさらに減少させている。
最近、中東情勢の緊迫化により国際原油価格が急騰している。ホルムズ海峡の輸送リスクが高まる中、市場は世界のエネルギー供給がさらに緊迫する可能性を懸念し、再び世界的なインフレ水準を押し上げている。国際油価の上昇は世界的なインフレ懸念を強め、貴金属市場に明らかな圧力をかけている。

エネルギーコストの継続的な上昇に伴い、市場は主要中央銀行の今後の金融政策の道筋を再評価し始めている。特に、米連邦準備制度理事会（Fed）が最近示したハト派的シグナルは、市場の以前の利下げ期待を明らかに変えている。複数のFed関係者は最近、インフレ抑制が現在の政策の核心目標であり、物価圧力が持続する場合には追加利上げの可能性も排除しないと強調している。

シカゴ・マーカンタイル取引所のFedWatchツールによると、現在、市場は12月の追加利上げの確率が約48％に上昇しており、一週間前の約14％から大きく上昇している。高金利の長期化への賭けが、銀の価格圧迫要因となっている。市場は急速にFedの利上げ予想を織り込み、ドル指数は4月以来の高値に達している。

銀は無利子資産であるため、高金利環境下ではその魅力は通常低下する。併せて、米国債の利回り上昇とドル指数の上昇も、ドル建ての貴金属需要をさらに弱めている。さらに、世界的なリスク回避ムードの高まりも資金をドル資産に流れさせている。現在、米国とイランの間では停戦やホルムズ海峡の再開に関する合意は未だ成立しておらず、市場は中東情勢のさらなる悪化を懸念している。

ドルのリスク回避需要の高まりが、銀に対して継続的な圧力をかけている。マクロ経済要因に加え、機関投資家による銀の供給と需要の見通しの最新調整も、市場のセンチメントを打撃している。UBSの戦略家は最近、銀の投資需要予測を引き下げ、従来の40億オンス超の予測を約30億オンスに修正した。産業需要の鈍化と鉱業供給の増加が、銀市場の供給と需要の構造を変えていると考えられる。

同時に、UBSは世界の銀供給ギャップが従来予測の約30億オンスから大きく縮小し、約6,000万〜7,000万オンスになると予想している。機関投資家は銀の需要予測を引き下げ、供給と需要のバランス改善に対する懸念を深めている。

銀は貴金属と工業金属の二重の性質を持つため、世界の製造業需要の変化は銀価格に大きな影響を与える。現在、市場は世界経済の減速が工業需要を弱め、長期的な銀の上昇余地を制約する可能性を懸念している。

技術的な動きの観点から見ると、銀の日足チャートは短期移動平均線のサポートを下回り、全体の動きは以前の強い上昇から高値での調整に変わっている。75ドル付近に短期的な重要なサポートエリアが形成されつつあり、これを下回ると、市場は72ドルから70ドルの範囲までさらに下落する可能性がある。

4時間足の動きでは、銀の短期的な売り圧力が依然優勢である。MACDはゼロラインの下で継続して動いており、RSIも弱気ゾーンに近づいていることから、市場のリスク許容度が低下していることを示している。ただし、中東情勢が依然緊迫しているため、銀の下値には一定のリスク回避買いが支えとなる可能性もあり、短期的には高いボラティリティと震荡が続く見込みだ。

現在の銀市場は、「高金利の圧迫」と「リスク回避需要の支援」の二重の影響を受けている。地政学的リスクは理論上、貴金属に有利とされるが、エネルギー価格の上昇はインフレ期待を押し上げ、市場は米連邦準備制度の高金利維持を見込む動きを強め、銀の魅力を削いでいる。さらに、機関投資家による銀の投資需要予測の引き下げも、市場のセンチメントを打撃している。短期的には、ドルの動き、米連邦準備制度の政策予想、そして世界の工業需要の変化が、銀市場の方向性を引き続き主導するだろう。$XAGUSD