バーンスタイン：CLARITY法案の利回り妥協条項はCircleの競争優位性を強化する

火星财经消息、伯恩斯坦は最新のリサーチレポートで、米国の《CLARITY法案》の最新の安定コイン収益率妥協案が、構造的にCircleおよびUSDCエコシステムにとって好材料であると述べています。
報道によると、法案の現行バージョンでは、安定コイン発行者が受動的保有者に対して銀行預金と同等の経済効果を持つ利息を支払うことを禁止していますが、実際の取引、支払い、使用行動に関連した報酬メカニズムは引き続き存在できるとしています。
Bernsteinは、これにより、Circleが現在依存しているCoinbaseなどのパートナーによるUSDC報酬プログラムのモデルが規制当局の承認を得ることになり、一方で業界が高収益を競争原資とする市場シェア拡大の余地は制限されると考えています。
Bernsteinは、この法案は実際に安定コインの「支払いツール」としての位置付けを強化し、「預金代替品」ではないことを明確にしており、Circleが現在依存している準備金収益に基づくビジネスモデルを保護するのに役立つと指摘しています。
また、同レポートは、Circleが推進するARCチェーンが既に2.44億件のテストネット取引を完了し、ARCトークンのプレセールでは2.22億ドルの資金調達に成功したことを伝えています。
投資者にはa16z crypto、Apollo Funds、ARK Invest、ブラックロックなどの機関が含まれています。
しかしながら、レポートは同時に、《CLARITY法案》が正式に施行されるまでには、上院全体の60票の賛成投票や下院バージョンとの調整など複数の立法手続きが必要であると指摘しています。
Polymarketの予測によると、2026年にこの法案が成立する確率は約62％と見込まれています。