モルガン・スタンレー：日本の10年国債利回りは年末までに下落すると予測

金色财经報道、5月18日付、モルガン・スタンレーの金利ストラテジストはレポートの中で、市場の焦点がインフレから経済成長に移るにつれて、日本国債の利回り曲線の中段部分が他の期間よりも良好に推移すると予測している。彼らは、2026年第4四半期までに10年物日本国債の利回りが2.1％に低下すると見込んでいる。ロンドン証券取引所グループのデータによると、この利回りは現在2.74％である。ストラテジストは、国内投資家の需要不足により、長期の利回り曲線は依然として遅れをとると考えている。彼らは、現在の市場価格に織り込まれている日本銀行の政策経路は、モルガン・スタンレーの主観的確率加重の政策経路や調査に基づく予測よりもタカ派的であると述べており、これは市場にかなりの規模のインフレリスクプレミアムが存在することを示している。「我々は、2026年第4四半期までにこのプレミアムが縮小し、10年物日本国債の利回りを2.10％に引き下げると予想している。その後、原油価格の安定と日本銀行の利上げ再開に伴い、この利回りは徐々に上昇し、2027年第4四半期には2.30％に達するだろう。」