安いからといって株を所有したくはない。

安さだけでは不十分だ。
なぜ安いのかを知りたい。
市場は理由もなく怖がっているのか？
それともビジネス自体が悪化しているのか？
大きな違いだ。
EPSが成長しているのに株価が下がっているなら興味がある。
EPSが崩壊して株価も下がっているなら、それはお得ではないかもしれない。
下落は何かが割安だということを意味しない。
価値以下で取引されている堅実なビジネスはそうだ。