#CLARITYActPassesSenateCommittee 米国上院銀行委員会、CLARITY法案を承認、画期的な暗号規制への道を開く

ワシントンD.C. – デジタル資産を取り巻く長年の規制不確実性を終わらせるための歴史的な動きとして、米国上院銀行委員会は5月14日にデジタル資産市場CLARITY法案を委員会から前進させる投票を行った。超党派の15対9の投票により、この法案は成立に一歩近づき、暗号通貨業界にとって最初の包括的な連邦枠組みを提供する可能性がある。

この立法は、2025年7月に下院を強い超党派の支持（294対134）で通過しており、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）間の長年続いた管轄権争いを解決することを目的としている。

「執行による規制」時代の終焉

長年にわたり、デジタル資産業界は法的曖昧さの下で運営されてきており、多くの場合、明確な法定規則ではなく規制当局からの訴訟に直面してきた。CLARITY法案はこれを解決し、法令に明確な線を引く：どのデジタル資産が商品（CFTCによる規制対象）に該当し、どれが証券（SECによる規制対象）に該当するかを定めている。

「我々は、ティム・スコット委員長と米国上院銀行委員会がその勢いを維持し、この法案を前進させ続けていることを称賛します」と、下院金融サービス委員会委員長フレンチ・ヒルと下院農業委員会委員長グレン・“GT”・トンプソンは、投票後の共同声明で述べた。「この画期的な法案は、デジタル資産エコシステムに長らく待ち望まれていた確実性をもたらし、米国を金融サービスにおけるブロックチェーンの未来の世界的リーダーとして確固たるものにします」。

ステーブルコイン妥協案

委員会の投票に至る道は、障害もなかったわけではない。業界大手のコインベースが一時的にサポートを撤回したため、1月以降のマークアップが遅れていた。懸念はステーブルコインの利回りに関するものであった。

しかし、5月1日に突破口が開かれた。ノースカロライナ州のトム・ティリス上院議員（共和党）とメリーランド州のアンジェラ・アルソブルックス上院議員（民主党）が超党派の妥協案を成立させた。最終的な法案の内容は、銀行預金利息を模倣した受動的利回りを禁止し、取引やステーキングによる活動ベースの報酬を許可するものである。取引後の合意により、コインベースのCEOブライアン・アームストロングは支持を表明し、議員に「マークアップを進めてほしい」と促した。

次に向かう道：法案への道

委員会を通過したにもかかわらず、法案はトランプ大統領の署名を得るまで長い立法の旅を経る必要がある。

1. 全米議会投票：法案は次に上院の本会議に進む必要があり、フィリバスターを克服するために60票が必要となる。委員会の投票では、2人の民主党議員（ガルエゴとアルソブルックス）が法案を支持したが、最終的な本会議投票前に消費者保護や倫理に関するさらなる修正を求める意向を示している議員もいる。
2. 和解：上院は、下院通過版と上院農業委員会の別の法案とを調整し、最終投票に備える必要がある。
3. 実施：署名されて法律となった場合でも、SECや財務省などの連邦機関は、実際の運用ルールを策定し最終化するのに追加で12〜18か月を要する。

業界と反対派の反応

暗号市場はこのニュースに好意的に反応し、ビットコインは82,000ドルを超え、コインベースの株（COIN）は当日8％上昇した。支持者は、この法案が機関投資資本を解き放ち、米国での技術開発を促進すると主張している。

しかしながら、法案には労働組合からの大きな反対もある。AFL-CIOやAFSCMEを含む連合は、法案を拒否するよう上院に促しており、「過剰なリスク」を招き、年金基金や退職口座を不安定にし、「働く人々や退職者が代償を支払うことになる」と主張している。

マサチューセッツ州のエリザベス・ウォーレン上院議員（民主党）も引き続き批判的であり、リスクの高い資産を401(k)から排除し、制裁権限を強化する修正案をいくつか提出したが、すべて否決された。

ホワイトハウスは7月4日の署名式を目標としているが、メモリアルデーの休暇が近づき、立法カレンダーも混雑しているため、関係者は遅い夏のタイムラインの方が現実的だと示唆している。