グレースケール：連邦準備制度は長期にわたり高金利を維持する可能性があり、ビットコインには逆風だが、CircleとRWAには追い風となる

MEニュース 5月16日（UTC+8）、グレイシャーリサーチの責任者ザック・パンドルは、米国のインフレ再燃の背景の中で、連邦準備制度理事会（FRB）が長期にわたり高金利政策を維持する可能性があり、それが暗号市場に三つの主要な影響を与えると述べた。彼は、米国のCPIがほぼ4%に近づく中、新任のFRB議長ケビン・ウォーシュにはほとんど利下げの余地がなく、市場は最初の利下げ予想を2027年9月に延期していると指摘した。 グレイシャーは、長期的な高金利がビットコインなどの「通貨価値下落取引」に圧力をかけると述べている。ビットコインは金と同様に無利子資産であり、実質金利の上昇はドル資産の保有機会コストを高めることになる。しかし、彼はビットコインの長期的な展望を依然として楽観視しており、《CLARITY法案》などの規制の好影響が関連する圧力を部分的に相殺できると考えている。 さらに、高金利環境は固定収益資産のトークン化を加速させると見ている。現在のドルの固定収益商品は、多くのDeFiの収益率を上回っており、例えばAaveのUSDC貸出金利は約3.6%、短期企業債の利回りは約4.5%である。グレイシャーはまた、ステーブルコイン発行者が高金利から恩恵を受けると述べている。《GENIUS法案》はステーブルコインがユーザーに利息を支払うことを禁止しているため、発行者は準備資産の収益を保持できる。彼は、短期金利が25ベーシスポイント上昇するごとに、Circleの収入は約19億ドル増加すると推定している。（出典：BlockBeats）