イングランド銀行は、金融安定性の維持とより広範な通貨システムの健全性の保護に重点を置いた、ステーブルコインの包括的な規制枠組みを策定しています。この取り組みの主な目的は、デジタル資産の採用が拡大するにつれて、システムリスクを引き起こしたり、従来の銀行や決済インフラに対する信頼を損なったりしないようにすることです。

提案された枠組みの下で、支払いまたは価値保存のために広く使用される可能性のあるステーブルコインは、「システミック」と分類されることがあります。これらの金融商品は、イングランド銀行の直接監督下に置かれることになります。この分類の意図は、より広範な金融システムに影響を与える可能性のあるステーブルコインに対して、従来の金融機関に適用されるのと同様の厳格な規制監督を確保することです。
この枠組みの重要な特徴は、高品質で流動性の高い準備金の裏付けを要求することです。ステーブルコイン発行者は、短期国債やその他の低リスク資産などの安全な資産に準備金を保有することが期待されます。場合によっては、準備金の一部を中央銀行の口座に直接保有し、信頼性と償還の確実性をさらに強化します。この構造は、金融ストレスの期間中でもユーザーがステーブルコインを全額で償還できるように設計されています。
イングランド銀行はまた、個人や企業によるステーブルコインの過度な集中を防ぐための安全策も検討しています。これらの潜在的な制限は、大規模な資金移動のリスクを低減し、従来の銀行からの資金流出や貸出能力、全体的な信用供給に影響を与える可能性を抑えることを目的としています。採用のペースと規模を管理することで、規制当局は金融システムへの混乱を避けつつ、イノベーションの進展を促進しようとしています。
さらに、この枠組みは、小規模なステーブルコイン発行者は金融行動監督当局の監督下に置かれ、大規模でシステム的重要性の高い発行者は中央銀行の監督を受ける二層構造を導入しています。この層状の構造は、各発行者の規模とリスクプロファイルに応じた適切な規制を確保することを目的としています。
全体として、イングランド銀行のアプローチは、デジタル決済の技術革新を促進しつつ、金融の安定性、消費者保護、システムのレジリエンスを優先するバランスの取れた戦略を反映しています。これは、ステーブルコインを主流の金融エコシステムに統合するにあたり、慎重ながらも進歩的な姿勢を示しています。