CLARITY法案の投票が明日到来

木曜日の朝。上院銀行委員会。米国史上最も重要な暗号通貨法案がその決定的な瞬間を迎える。確率は記録的な高水準に達した。

🔹 投票の準備
委員会は5月14日木曜日の東部時間午前10時30分に召集される。議長のティム・スコットは、数ヶ月の交渉を経て今週初めに最終的な309ページのテキストを公開した。共和党の唯一の反対派であるジョン・ケネディ上院議員は、受託者義務の修正を確保した後、賛成票を表明した。彼のコミットメントにより、法案は共和党の統一支持を得て委員会を通過することがほぼ保証された。

委員会は共和党13人、民主党11人に分かれる。すべての共和党票が維持される。数人の民主党議員は賛成の意向を示し、これにより法案は上院の本会議に向けて勢いを得る。

🔹 予測市場の急騰
Polymarketのトレーダーは、CLARITY法案が2026年に法律となる確率を73%から75%と見積もっている。これは契約の過去最高値を記録した。わずか3週間前は46%だった。マークアップの発表により70%を超える急騰を見せた。

この契約は、1月の開始以来、合計651,800ドルの取引高を記録しており、結果に対する深い機関投資家と個人投資家の関心を反映している。

🔹 **2.5兆ドルの疑問**
市場分析者は、CLARITY法案が現在待機中の機関投資資本を通じてデジタル資産市場に2.5兆ドル以上を注入する可能性があると予測している。銀行ロビーは、適切に規制されればステーブルコイン市場だけで約3000億ドルから2兆ドルに拡大する可能性があると見積もる。

その論理は単純だ。年金基金、寄付基金、保険会社、主権基金は明確な法的枠組みを必要とし、その前提の下で資金配分を行う。CLARITY法案は、分散化に基づきSECとCFTCの管轄を分割することで、まさにそれを提供する。

🔹 法案の実際の内容
ビットコインとイーサリアムは、その商品ステータスが連邦法に明文化され、単なる規制指針ではなくなる。ソラナとXRPは、証券の曖昧さから明確な商品分類へと進む。ステーブルコイン発行者は妥協を余儀なくされる：受動的利回りは禁止されるが、取引、ステーキング、プラットフォーム利用に基づく活動報酬は引き続き許可される。

ソフトウェア開発者は、セクション409の下で明示的な法的保護を受ける。自己管理は連邦の権利として法典化される。破産規則は、失敗した取引所の暗号資産は顧客のものであり、破産財団のものではないことを明確に示す。

🔹 銀行の抵抗
アメリカ銀行協会を含む五つの主要な銀行業界団体は、最後の瞬間まで抵抗している。彼らは、「経済的または機能的に等価」とみなされるステーブルコインの報酬を禁止するより厳しい表現を求めている。今週だけで8,000通以上の書簡が上院事務所に届いた。

銀行は、利回りを伴うステーブルコインが預金を従来のシステムから流出させると主張する。ホワイトハウス経済顧問会議は、完全なステーブルコインの利回り禁止でも銀行の貸出はわずか0.02%増加するだけだと分析を発表した。預金流出の主張は薄いようだ。

🔹 タイムライン
マークアップ投票は明日行われる。議会は5月21日にメモリアルデーの休会に入る。上院は6月に本会議投票を行う必要がある。ホワイトハウスは7月4日にトランプ大統領の署名を目指している。もし8月までに通過しなければ、中間選挙のサイクルがそれを阻む可能性が高い。

シンシア・ルミス上院議員は、今年失敗すれば、包括的な暗号規制のための次のチャンスは少なくとも2030年まで待つ必要があると警告した。窓は狭いが開いている。

🔹 市場への影響
ステーブルコインの妥協案のニュースを受けて、Circleの株価は20%上昇した。Coinbaseの株価は6%以上上昇。マークアップが確定したことで、ビットコインは1月以来初めて80,000ドルを突破した。

グレースケールのアナリストは、CLARITY法案を「デジタル資産における次のイノベーションと資本形成の段階」の触媒と位置付けている。スタンダードチャータードは、法案が通過すればXRP ETFの流入だけで40億ドルから80億ドルに達すると予測している。シティのアナリストは、143,000ドルのビットコイン目標をCLARITY法案の通過に直接結びつけている。

結論
明日の朝、上院銀行委員会で投票が行われる。Polymarketの確率は史上最高の74%に達した。2.5兆ドルの機関投資解放の仮説は結果次第だ。銀行ロビーは最後の要求を上院事務所に殺到させている。マークアップは妥協が維持されるか、崩れるかを明らかにするだろう。7月4日がホワイトハウスの目標。8月が厳しい締め切りだ。

友人たちよ、あなたはCLARITY法案が明日、超党派の支持を得て委員会を通過すると予想するか、それとも銀行の圧力で投票が割れると思うか？

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